降准什么意思，降准什么意思导致什么后果

本文目录一览：

• 1、降准什么意思

• 2、st艾格股吧

• 3、中央银行降准什么意思

• 4、降准什么意思导致什么后果

4月15日晚间，央行公布公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率。今天我们来了解一下什么是降准？降准有何影响？

什么是降准？

先来了解一下存款准备金。

存款准备金是金融企业为应付客户提取存款和资金清算而准备的货币资金。

存款准备金分三类：

一是库存现金；二是法定存款准备金，即按存款总额或负债总额的一定比例缴存中央银行的存款；三是超额储备，即在中央银行存款中超过法定准备金的部分。

法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。

降准，即降低法定存款准备金率，存款准备金减少，存款类金融机构的可贷资金增加，市场流动性改善。

降准的影响？

自2011年12月以来，我国进入长达10余年的降准下调周期，累计降准20次降准对债市、楼市、股市有何影响呢？

债市层面

对银行主要是降低负债，银行可用资金多，且银行净息差扩大，利润空间加大，这样促进银行投放信贷，支持实体经济发展，并带动企业债融资成本下降。

楼市层面

降准能让房地产企业获得更多的信贷支持，资金压力会有所缓解，缓释房地产流动性风险；传送积极型号，有利于进一步放松限购限贷，增加居民购房信心和意愿。对促进房地产市场平稳健康发展具有积极作用。

股市层面

降准通过影响预期引起股市波动，对股市表现的短期影响不明确。但是降准落地能够让我们看到政策稳增长的决心，能够增强市场信心，助力资本市场平稳运行。从长期看，降准利好股市。

是否降准，降多少，需要对流动性、物价水平、内外平衡等因素综合考虑。本次降准有何目的？释放多少资金？降准后有何综合考虑？

此次降准的目的是什么？

答：当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

此次降准释放多少资金？

答：此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5％存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5％的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

此次降准后有何综合考虑？

答：人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。

本文根据中国人民银行网站及网络资料综合整理，仅供交流学习，不构成投资建议。我们力求内容的客观、公正，中立的观点、结论和建议仅供参考，并非产品宣传推介。历史业绩不代表未来表现。任何人据此作出的任何投资决策与中融财富以及作者无关。投资有风险，请理性评估。

*ST艾格(002619.SZ)发布公告，预计公司2021年半年度归属于上市公司股东的净亏损为4,830.39万元–7,245.58万元，上年同期盈利3,740.03万元。基本每股亏损为0.04元/股–0.03元/股。

中央银行降准什么意思

7月9日，中国人民银行决定， 于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。在目前国际国内经济金融形势较为复杂的背景下，央行降准操作受到社会广泛关注。如何理解此次央行降准行为？如何认识和把握此次央行降准的政策意图？ 本文试从以下五个方面进行分析和讨论。

第一，支持实体经济，支持中小微企业。7月7日，国务院常务会议提出，“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降”。紧随其后，中国人民银行宣布，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降， 将下调金融机构存款准备金率。央行表示，“今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。”由此可见，此次降准的政策导向是进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持力度。

去年新冠肺炎疫情蔓延期间， 中小微企业受到较大冲击。今年上半年国际大宗商品价格大幅上涨， 中小微企业成本上行，利润受到侵蚀，出现了不同程度的经营困难。今年上半年民营工业企业利润同比增长56.3%，低于工业企业整体利润83.4%的增速。6月小企业PMI已经连续两个月位于荣枯线以下， 弱于大中型企业表现。在此情况下，推动实体经济融资成本下降、加大金融对中小微企业支持力度具有紧迫性。因此，本次央行降准是全面降准，除了已经执行5% 存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点， 释放长期资金约1万亿元。此次降准降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可以促进降低社会综合融资成本，以对冲大宗商品价格上涨给中小微企业所带来的成本负担和财务压力，支持实体经济发展，增强中小微企业活力。

第二，优化资金结构，增加银行体系长期稳定资金来源。2020 年大规模让利实体经济，2021年继续采取措施降低企业融资成本， 今年以来商业银行息差呈现收窄态势，其中，一季度商业银行平均存贷比为77.15%， 5月上升到82.32%。在此情况下，中国人民银行通过全面下调金融机构存款准备金率的政策操作，保持流动性合理充裕，通过向银行体系释放长期资金，增加金融机构的长期资金占比，提高金融机构服务中小微企业的意愿和能力，使商业银行让利实体经济的行为更具可持续性。

从理论上讲，降准是一种释放长期流动性的货币政策工具，通过增强银行体系的资金实力来提升商业银行发放贷款的意愿。从实际操作来看，相对于中期借贷便利（MLF）来说，通过下调金融机构存款准备金率而释放的长期低成本资金，在成本和期限等方面更具优势。降准释放的资金没有期限限制，而置换的中期借贷便利期限为一年，“以长换短”操作有助于降低商业银行的长期流动性约束， 增强银行体系的信贷投放能力。从根本上讲，此次中国人民银行全面降准的主要目的是优化金融机构的资金结构，有效增加银行体系支持实体经济的长期稳定资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济和中小微企业的支持力度。

第三，促进经济稳步恢复、可持续增长。目前我国经济仍处在较快恢复阶段。根据国家统计局发布的数据，今年上半年我国经济同比增长12.7%，整体延续了去年下半年以来的强劲复苏态势。分季度看，今年一季度我国经济同比增长18.3%，二季度同比增长7.9%，其中，二季度经济增速略低于市场预期。考虑到目前消费相对偏弱以及进出口存在不确定性等因素的影响，今年下半年我国经济增长面临挑战。为此，央行此次全面下调金融机构存款准备金率， 有助于促进经济稳步恢复和可持续发展，有助于进一步释放经济增长潜力。中国人民银行通过灵活运用包括存款准备金率在内的多种货币政策工具，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，从而为经济高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

第四，坚持稳健货币政策不变。在应对新冠肺炎疫情冲击期间，中国人民银行坚持货币政策的稳定性、有效性和自主性。坚持正常货币政策，保持正利率， 不搞大水漫灌。去年5月之后货币政策操作力度就逐渐转为常态， 今年上半年已经基本回到疫情前的常态。由于今年下半年中期借贷便利到期量较大， 7 月15日有4000亿元中期借贷便利到期，8— 12月有3.75万亿元中期借贷便利到期，月平均到期量6250亿元，均为历史高点。这次全面降准释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利，还有一部分资金将被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。因此，此次央行全面降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作，而不是货币政策转向。

第五，加强市场沟通和预期引导。2021年7月15日，央行全面降准政策正式生效，当天中国人民银行还进行了1000亿元中期借贷便利操作，中期借贷便利操作利率仍然维持在2.95%的水平。这一操作是中央银行的市场沟通，也是货币政策的预期引导。很明显，作为中央银行政策信号的政策利率不动， 表明稳健货币政策取向没有发生改变。中国人民银行将继续坚持货币政策的稳定性、有效性和自主性， 为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。（本文是个人学术看法，不代表供职单位观点）

〔本文是国家社科基金重点项目《健全宏观调控制度体系研究》（20AZD034）的阶段性成果〕

作者单位：中国人民银行研究局

本文刊于《中国发展观察》杂志2021年第14期

《中国发展观察》由国务院发展研究中心主管、中国发展出版社主办、中国发展观察杂志社编辑出版，是以发展为主线、以经济为重点的综合性半月刊，开设有战略、宏观、区域、世界、法治、社会、文化、前沿、产业、智库论坛等栏目，具有较强的前瞻性、权威性、可读性。《中国发展观察》在学术理论界、各级党政机关以及企业家阶层拥有广泛而稳固的读者群，并被中国社会科学院、国家发展改革委等重要机构和中国知网、维普资讯等权威数据库列为核心期刊或来源期刊，获评为国家哲学社会科学文献中心期刊数据库“2020年度经济学最受欢迎期刊”。

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银行赚钱的主要方式，就是把你的存款，以贷款形式放出去给需要的人。因为贷款利率比存款利率高，银行就能赚差价了。

也就是说，银行借出去的钱越多，能赚到的利息差价，也就越多。

但是，想象一下，如果银行把存款全部放贷，会有什么后果?

如果过了1周，你急着用钱，就想提前把1万元取出来。但银行呢，已经把所有存款都放贷出去了，没钱兑付给你了

真要发生这种情况，那就出大事了。

为了阻止这种极端情况发生，央行和各商业银行间，做了个小约定:

每收到一笔存款，就抽一定比例，上交给央行一一而这个比例，就是所谓的存款准备金率了。

理解了准备金，就不难理解降准了。

所谓降准，就是降低存款准备金率。

上交给央行的准备金，就可以少一些;相应的，能拿出去放贷款的钱，就会多一些。

假设过去的准备金率是20%，那么，每存100元，银行要上交20元给央行，余下80元放贷。但如果降准1%，准备金率就变成了19%:未来银行每得到100元存款，只要交19元给央行就行，余下的81元，都能用于放贷。

别小看了这1块钱的差额，成千上万个累加，就会在市场上释放出近千亿长期资金。

市场预计，这次降准将释放约1.2万亿元的长期资金。

总之，你可以简单理解为一-

降准就意味着，银行能借出去的钱变多了，

从而市场的流动性便增加了。

股票

突然释放的利好消息，有可能因为大家的情绪影响市场，导致短期上涨。但是情绪的刺激是维持不久的:股市长期的上涨，还得看更实在的价值。所以还是那句话，千万别把降准作为你买卖股票的原因。

债券

市场上流通的钱多了，会有一部分会流向债市，所以降准对债券市场，算是个小利好。从数据上看，历次降准对债市的影响也符合这个规律。

房子

过往，只要出现降准，对地产行业一般是利好。前段时间地产龙头恒大集团，发了无法履行担保责任的公告，简单来说，就是面对地产的困境，确实应该做点什么防止局部风险冲击整个金融体系。

但是重点并不是在于房地产，而是为了经济复苏。

这一次降准增加出来的钱，肯定会更精准地投向实体经济和小微企业。

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