广发增强债券基金(国泰大宗商品配置)

本文目录一览：

• 1、广发增强债券基金

• 2、国泰大宗商品配置

• 3、广发增强债券基金270009

• 4、广发增强债券基金怎么样

作为全网广度和深度都位列头部的基金测评公众号，我们为大家测评的基金已经超过300只。

老朋友们应该知道，我们不仅会做测评，还会做基金组合，比如由光哥亲自操刀的

“守中带攻”，就是一个防御性较强的投资组合。

今天给大家介绍一只被光哥纳入守中带攻组合的偏债基金-广发聚宝A（001189）。

看过我们直播的小伙伴们应该知道，光哥挑选基金有多么严苛，那么广发聚宝A为什么能入光哥的法眼？

现在还能不能上车这只基金？

下面就为大家揭秘！

广发聚宝A成立于2015年股灾前夕，基金经理谭昌杰一直管理至今。

广发聚宝A在6个完整年度里，每个年度都为基民赚到了正收益，幸福感满满！

图源：天天基金

虽然业绩很好，但广发聚宝A目前的规模并不大，一季度的规模是5.61亿，属于小型基金。

大家可以放心的是，广发聚宝A的规模虽然不大，不过持有人结构比较健康，基民为主机构为辅，不太会出现大额赎回导致的清盘风险。

下面我们来看看广发聚宝A的收益情况！

收益展示

广发聚宝A成立至今已经超过7年，累计上涨51.32%，是同时期沪深300收益率的9倍以上！

更加难能可贵的是，在经历了2015年股灾、2016年熔断、2018年熊市、2021年的结构市，广发聚宝A基本没有出现明显下跌，妥妥的画线基金！

不过今年以来广发聚宝A的跌幅比较明显，好在又反弹上去了。

也正是因为广发聚宝A上涨比较平稳，因此任何时候买这只基金都可以，只要能拿得住，赚到钱的几率很大。

今年以来股市债市都出现了震荡调整的行情，广发聚宝A也跌了1.47%，跑赢了大盘，但是略微跑输了偏债基金指数。

下面我们再用广发聚宝A，与持仓结构相似的易方达增强回报A，还有股二债八收益率（20%中证800指数+80%中债总财富指数）做个对比：

首先两只基金都战胜了股二债八收益率，不过易方达增强回报A收益表现更好，而广发聚宝A规模小，灵活性更强，而且图中圈出来的时期，广发聚宝A上涨趋势更猛，孰优孰劣大家自行评判~

再来看看广发聚宝A的波动情况：

最大回撤（下跌）

广发聚宝A成立以来的最大回撤是-5.46%，发生在4月26日的全市场暴跌中。

整体而言广发聚宝A的回撤还是很小的，7年多的时间里回撤幅度长期维持在3%以内。

一季度，谭昌杰减仓股票，加仓债券。

我们先来看看广发聚宝A的债券持仓部分：

债券持仓分析

一季度，谭昌杰依然用高质量、低久期的票息策略投资债券。

买的主要是中短久期高等级信用债，利率债占比较低。

通过广发聚宝债券仓位的业绩归因可以发现，基金基本就是靠票息收益赚钱，谭昌杰基本没做什么久期操作和券种调整。

数据cnhbstock基金研究平台

总的来说，谭昌杰对于债券的投资偏保守，不过他选择的大多是高等级信用债，票息会比利率债稍高一些。

再来看看广发聚宝A的股票持仓：

持股变动

一季度广发聚宝A的股票仓位降低至15.16%，近两年这只基金的股票仓位基本都在15%-30%之间波动。

前十大重仓股占比5.24%，持股集中度不算高。

因为重仓股占比较低，我们就不看个股了，直接看持仓行业的变化：

和去年四季度相比，一季度谭昌杰加仓了电子板块和非银金融。

在一季报里谭昌杰很明确地说明了调仓思路，加仓稳增长板块，对应非银金融，左侧布局电子等低估值板块，同时对银行和煤炭等表现比较好的板块做了止盈。

在广发聚宝股票持仓的超额收益方面，谭昌杰的选股能力目前是基金赚钱的主要渠道，调仓换股则拖了基金赚钱的后腿。

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仓位调整方面，谭昌杰倒是有明显的择时操作，说明他还是比较在乎投资者持仓体验的。

至于为什么调仓反而会亏钱，可能还是谭昌杰调仓换股的时机不太精准。

如果是反向操作可能会好很多，在指数点位的高点减仓逃顶，在底部加仓布局。

不过精准预测行情拐点难度非常大，我们也不用过于苛求基金经理每次都能精准调仓，谭昌杰能让基金波动维持在较小的幅度已经值得肯定了。

下面来了解一下这位基金经理吧。

谭昌杰是经济学硕士，2007年就在广发基金实习，也是在那时，谭昌杰开始做债券投资的研究。

这里多说一句，本来谭昌杰当时是被安排了股票研究方向的，后来他主动要求去研究证券，他说一方面是性格使然，另一方面是小时候家长炒股经常占用他仅有的一点看电视的时间，因此谭昌杰对股票一直没啥好印象。

2012年谭昌杰上任基金经理，目前管理着8只基金（不区分基金不同类型的份额）。

谭昌杰管理的偏债混合基金都是以绝对收益为目标，他对这些基金业绩的基本要求就是每个年度都要取得正回报。

在谭昌杰眼里，固收+应该是过去那些银行的稳健理财的替代品，投资者之所以买固收+，图的就是个安全稳健。

因此，“不要亏钱”就成了谭昌杰的投资底线。

那么谭昌杰是怎样做投资的呢？

在债券投资方面，谭昌杰认为主要有两方面的风险收益信用和期限。

谭昌杰不会做信用下沉的投资操作，他只买高等级的信用债和利率债。

所以，谭昌杰做债券投资，主要还是在债券久期上面下功夫，比如他认为中短期高等级信用债，收益的确定性比较强，几乎不受市场收益率的影响。

而中长期利率债过去十几年基本都在4%的收益中枢上下波动，可以做一些低买高卖的操作。

在股票投资方面，谭昌杰的主要策略是看一家公司的长期社会价值会不会提升，也就是这家公司长期对社会层面的贡献多有大。

因为股票的波动更大，所以谭昌杰更注重止损，他认为股票一直涨就没必要去干预，只需要控制住下跌风险即可。

不过对于估值涨得特别贵的股票，谭昌杰也会做止盈操作，比如今年一季度他就止盈卖出了一些银行和煤炭板块的股票。

总的来说，谭昌杰是风格比较保守的基金经理，他以绝对收益为投资目标，把自己管理的基金定位为银行稳健理财的替代，让投资者能长期放心地持有。

下面来看看谭昌杰一季度的投资观点吧：

总结一下

广发聚宝A成立7年多，累计上涨51.32%，创造了同时期大盘9倍以上的收益率。

更加难能可贵的是，广发聚宝A在成立以来的6个完整年度里，都取得了正收益，长期的持仓体验非常好。

能取得这样的成绩，是谭昌杰真正站在了用户视角，以绝对收益为投资目标去管理基民们的钱，他把自己管理的基金定位为稳健理财的替代品，让基民可以放心长期持有。

如果你的风险承受能力不高，希望找一些防御性强，长期业绩又能跑赢通胀的基金，广发聚宝A是不错的选择。

不过也要客观地提醒大家，谭昌杰的投资风格还是偏保守，基金赚钱的速度相对较慢，只适合作为投资组合中的防御型产品，想赚的更多，还是要选偏股型的基金产品。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

原油类QDII业绩持续领跑，又有基金出手限购。

国泰大宗商品最新宣布，出于保护持有人利益的目的，将自5月17日起实施大额限购，单日限购30万元。数据显示，该基金今年业绩表现突出，前四个月曾为领跑全市场的冠军基金。

国泰大宗商品基金宣布限购

5月17日，国泰基金发布公告称，暂停国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）的大额申购业务。

具体来看，自2022年5月17日起，对国泰大宗商品的申购及定期定额投资业务的金额进行限制。单日每个基金账户的累计申购及定期定额投资业务的金额不应超过30玩元，如单日每个基金账户的累计申购及定期定额投资业务的金额超过30万元，基金管理人将有权部分或全部确认失败。

对于暂停申购及定期定额投资业务的原因，公告表示，是为“维护基金份额持有人利益”。而该基金取消或调整上述大额申购及定期定额投资业务限制的具体时间将另行公告。

公开资料显示，国泰大宗商品是一只商品类QDII基金，该基金主要投资国外的商品类ETF，成立至今已满10年。

2022年前4月基金“成绩单”显示，国泰大宗商品今年以来净值上涨45.09％，一度领跑全市场基金。截至5月15日，该基金年内净值涨幅达到52.37％。

上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞分析，基金一般会根据自身的运作策略和管理方式等角度来决定是否通过限购来保证持有者的利益，而投资于海外资产的QDII商品基金还会受到购汇额度的影响。

基金君从业内了解到，国泰大宗商品（QDII-LOF）限购，或是因为近期投资者申购较多，规模增长较快。

净值走高之下，该基金也获得大批资金涌入。一季报显示，今年前三个月，国泰大宗商品的基金份额由6.1亿份猛增至18.61亿份，环比增幅达到205.08％，期间基金总资产净值也斩获得逾三倍的上涨。

业内人士表示，国泰大宗商品此次限制大额申购大概率与近期投资者申购较火热以及产品规模增长过快等原因有关。“限购有助于保护原持有人利益，能够减少短期内规模快速扩张对净值带来的冲击。” 有业内人士表示，也可以一定程度上限制投资者追涨杀跌的不理性行为，减少或避免一些损失。

展望后市，国泰基金认为，二季度中国疫情、美联储加息、俄乌局势仍是关注重点。3月以来，中国因疫情反扑而经济活动大幅放缓，或对全球原油需求产生负面拖累。与此同时，美联储自3月首次加息后，预计二季度仍会延续加息步伐，加息幅度和节奏的不确定性或会对大宗商品市场产生扰动。原油方面，俄乌战争走势、欧美对俄罗斯的制裁程度、以及俄罗斯原油出口下降量级仍将是影响行情的关键变量。俄乌战争爆发的背景是全球原油库存位于过去十年低位且还在持续去库，即使俄乌战争后续缓和，欧洲等国也会因信任丧失和寻求能源独立而降低俄罗斯石油进口，这将对油价形成支撑。

国泰基金表示，目前国泰大宗商品基金相对重仓原油相关投资品种，“未来我们会密切跟踪全球大宗商品，尤其是油市基本面、消息面和情绪面的变化来做出投资决策。”

专业人士也提醒，不要盲目买入。池云飞表示，商品类资产具有波动大、周期性强的特征。从基本面上看，虽然很多大宗商品品类短期仍存在全球性供供给缺口，不过，未来区域冲突平息、供给端改善及全球货币政策的常态化推进是大概率事件。因此，长期看，大宗商品价格并不会一直涨，甚至有大幅回落的风险。此外，商品期货还有不可忽视的移仓换月成本，因此，配置商品基金时还要保持警惕。

原油基金业绩领跑

今年以来，受益于持续供给缺口等因素提振，以原油为代表的商品资产涨幅持续走高，国际市场原油价格表现强劲。

随着国际地缘政治局势再次严峻，近日国际油价持续性走强。短短5个交易日内，布伦特原油累计涨幅超12％，价格连续上涨成功站上114美元/桶；而WTI原油累计涨幅超15％。

国内方面，原油系品种大幅走强，低硫燃油主力合约涨超5％，原油、燃料油涨超3％，沥青、LPG等涨幅均超2％。

因此，以国泰大宗商品为代表的能源指数类QDII是今年最亮眼的存在，年内收益率能够超过10％的QDII产品均以重仓原油等能源为主，而且不细加区分AC份额的话，这里面有8只产品的净值增长率都已经超过了40％。

有人欢喜有人忧。在全球股市震荡加剧，结构性特征愈加明显的背景下，QDII基金的业绩分化更为严重，截至5月13日收盘，基金首尾业绩差距达到了95％以上。

除能源指数类QDII外，聚焦更考验基金经理管理能力的主动权益型QDII，能获得正收益的依然只有诺安油气能源、上投摩根全球天然能源等个别主题型产品，剩余的基金年内业绩一败涂地。截至5月13日收盘，已经有头部基金公司旗下的4只产品，净值回撤超过了40％。

究其原因，主要是由于今年以来，海外权益资产、债券资产受加息、地缘政治影响跌幅较大。全球医药、科技、新能源等成长股回撤显著，投资重心本就偏向于这类资产的主动型QDII基金净值下跌显著，还有不少基金在投资港股的过程中遇挫。

原油均价或将维持高位徘徊

展望后市，多家机构预测，近期地缘政治局势紧张，全球原油供需格局偏紧，全年原油均价或将维持高位徘徊。

国泰商品基金经理认为，全球原油库存处于过去10年低位，且还在持续去库存，未来欧洲等国寻求能源独立将对油价形成支撑。“乌克兰危机后续演变仍存在很大的不确定性。我们不能排除后期油价波动加剧、高位徘徊的可能性。”诺安油气能源基金经理表示。

在华宝油气基金经理杨洋看来，2022年美国油气板块波动可能依然会比较高。在未来全球传统能源向新能源转型的过程中，油价以及美国的油气板块有中长期的趋势性机会。随着人类从疫情的影响中逐步走出，后疫情时代将是需求逐步复苏的过程。当然，该过程中或许会受到新的病毒变种影响。

上投摩根基金国际投资部投资董事、基金经理表示，“建议投资者把油气类基金当成资产配置的一部分进行投资。在较高通胀前期，油气类股票或会有较好的表现。但当高通胀持续对实体需求带来压制影响后，股票市场整体的表现会受到负面影响，届时油气类股票的周期性特征也将会导致股价大幅波动。”张军提醒道。

池云飞表示，今年以来商品基金整体有不俗的表现。取得这样好的成绩，一方面得益于基金管理团队专业的素养和能力；另一方面也受到了基本面的推动。从基本面上看，推动大宗商品上涨的因素有两个方面。

其一，是供需失衡，供给缺口加大。包括疫情反复，原料生产和供给都还受到影响；极端气候现象频发，导致部分地区农产品生产受到影响，同时也加大了全球对传统能源依赖；还有俄乌冲突，导致全球能源和农产品的供给缺口进一步加大。

其二，货币超发推动原料价格上涨。长期以来，欧美国家通过采取激进的货币政策来应对经济衰退和危机问题。疫情以来，欧美货币当局的总资产翻倍，对市场注入的大量流动性导致货币的实际购买力下降，最终推高原材料价格。

不过机构人士提醒道，普通投资者通过QDII基金投资海外市场，应保持理性，警惕风险，尽可能熟悉相关产品条款以及市场规则，尽量选择在自己“能力圈”内的产品。

广发增强债券基金270009

转增上市日

(603666) 亿嘉和：2018年中期转增，10转增4转增上市日

召开股东大会

(002456) 欧菲科技：召开2018年度第6次临时股东大会

(002456) 欧菲科技：召开2018年度第6次临时股东大会

(300749) 顶固集创：召开2018年度第2次临时股东大会

(002661) 克明面业：召开2018年度第7次临时股东大会

(002661) 克明面业：召开2018年度第7次临时股东大会

(601555) 东吴证券：召开2018年度第2次临时股东大会

(300332) 天壕环境：召开2018年度第3次临时股东大会

(002635) 安洁科技：召开2018年度第2次临时股东大会

(002635) 安洁科技：召开2018年度第2次临时股东大会

(002302) 西部建设：召开2018年度第4次临时股东大会

(002302) 西部建设：召开2018年度第4次临时股东大会

(002656) 摩登大道：召开2018年度第3次临时股东大会

(002656) 摩登大道：召开2018年度第3次临时股东大会

(002831) 裕同科技：召开2018年度第3次临时股东大会

(002831) 裕同科技：召开2018年度第3次临时股东大会

(002391) 长青股份：召开2018年度第1次临时股东大会

(002391) 长青股份：召开2018年度第1次临时股东大会

(600251) 冠农股份：召开2018年度第4次临时股东大会

(000776) 广发证券：召开2018年度第1次临时股东大会

(000776) 广发证券：召开2018年度第1次临时股东大会

(603856) 东宏股份：召开2018年度第2次临时股东大会

(603901) 永创智能：召开2018年度第5次临时股东大会

(600111) 北方稀土：召开2018年度第3次临时股东大会

(600166) 福田汽车：召开2018年度第5次临时股东大会

(300466) 赛摩电气：召开2018年度第2次临时股东大会

(600617) 国新能源：召开2018年度第1次临时股东大会

(600010) 包钢股份：召开2018年度第2次临时股东大会

(600599) 熊猫金控：召开2018年度第3次临时股东大会

(002183) 怡亚通：召开2018年度第19次临时股东大会

(002183) 怡亚通：召开2018年度第19次临时股东大会

(600110) 诺德股份：召开2018年度第8次临时股东大会

(600714) 金瑞矿业：召开2018年度第2次临时股东大会

(002071) 长城影视：召开2018年度第4次临时股东大会

(002071) 长城影视：召开2018年度第4次临时股东大会

(300042) 朗科科技：召开2018年度第1次临时股东大会

(300477) 合纵科技：召开2018年度第11次临时股东大会

(002161) 远望谷：召开2018年度第5次临时股东大会

(002161) 远望谷：召开2018年度第5次临时股东大会

(300297) 蓝盾股份：召开2018年度第5次临时股东大会

(300118) 东方日升：召开2018年度第6次临时股东大会

(600400) 红豆股份：召开2018年度第4次临时股东大会

(603730) 岱美股份：召开2018年度第3次临时股东大会

(300081) 恒信东方：召开2018年度第5次临时股东大会

(002806) 华锋股份：召开2018年度第5次临时股东大会

(002806) 华锋股份：召开2018年度第5次临时股东大会

(002405) 四维图新：召开2018年度第3次临时股东大会

(002405) 四维图新：召开2018年度第3次临时股东大会

(002706) 良信电器：召开2018年度第2次临时股东大会

(002706) 良信电器：召开2018年度第2次临时股东大会

(603278) 大业股份：召开2018年度第3次临时股东大会

(603268) 松发股份：召开2018年度第3次临时股东大会

(300343) 联创互联：召开2018年度第4次临时股东大会

(300286) 安科瑞：召开2018年度第2次临时股东大会

(300097) 智云股份：召开2018年度第7次临时股东大会

(603377) 东方时尚：召开2018年度第6次临时股东大会

(000038) 深大通：召开2018年度第4次临时股东大会

(000038) 深大通：召开2018年度第4次临时股东大会

(600496) 精工钢构：召开2018年度第3次临时股东大会

(002172) 澳洋健康：召开2018年度第5次临时股东大会

(002172) 澳洋健康：召开2018年度第5次临时股东大会

(900913) 国新B股：召开2018年度第1次临时股东大会

(000701) 厦门信达：召开2018年度第7次临时股东大会

(000701) 厦门信达：召开2018年度第7次临时股东大会

(002075) 沙钢股份：召开2018年度第2次临时股东大会

(002075) 沙钢股份：召开2018年度第2次临时股东大会

(300263) 隆华科技：召开2018年度第2次临时股东大会

(600653) 申华控股：召开2018年度第3次临时股东大会

(600158) 中体产业：召开2018年度第4次临时股东大会

收益分配款发放日

(005828) 长江乐越定开债券：每10份派0.22元，权益登记日：2018-11-01，除息交易日：2018-11-01，收益分配款发放日：2018-11-05

(001575) 兴银稳健债券：每10份派0.16元，权益登记日：2018-11-02，除息交易日：2018-11-02，收益分配款发放日：2018-11-05

(270009) 广发增强债券：每10份派0.51元，权益登记日：2018-11-01，除息交易日：2018-11-01，收益分配款发放日：2018-11-05

收益分配除息日

(002229) 华夏经济转型股票：每10份派0.53元，权益登记日：2018-11-05，除息交易日：2018-11-05，收益分配款发放日：2018-11-06

(004459) 鑫元瑞利定期开放债券：每10份派0.23元，权益登记日：2018-11-05，除息交易日：2018-11-05，收益分配款发放日：2018-11-06

权益登记日

开放式基金发行起始日

(006596) 国泰聚禾纯债债券：发行日期2018-11-05至2019-02-04，债券型基金，基金管理人是国泰基金管理有限公司

(006297) 富国鑫旺稳健养老目标：发行日期2018-11-05至2018-12-07，股债平衡型基金，基金管理人是富国基金管理有限公司

(006517) 南方吉元短债债券A:发行日期2018-11-05至2018-11-16，债券型基金，基金管理人是南方基金管理股份有限公司

(006518) 南方吉元短债债券C:发行日期2018-11-05至2018-11-16，债券型基金，基金管理人是南方基金管理股份有限公司

(510850) 工银瑞信上证50ETF:发行日期2018-11-05至2018-11-30，偏股型基金，基金管理人是工银瑞信基金管理有限公司

(006013) 易方达鑫转招利混合A:发行日期2018-11-05至2019-01-25，偏债型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(006014) 易方达鑫转招利混合C:发行日期2018-11-05至2019-01-25，偏债型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(006597) 国泰利享中短债债券A:发行日期2018-11-05至2018-11-27，债券型基金，基金管理人是国泰基金管理有限公司

(006598) 国泰利享中短债债券C:发行日期2018-11-05至2018-11-27，债券型基金，基金管理人是国泰基金管理有限公司

(006305) 银华尊和养老2035三年：发行日期2018-11-05至2018-12-07，股债平衡型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

开放式基金发行截止日

(005511) 中信建投稳福债券A:发行日期2018-08-06至2018-11-05，债券型基金，基金管理人是中信建投基金管理有限公司

(005512) 中信建投稳福债券C:发行日期2018-08-06至2018-11-05，债券型基金，基金管理人是中信建投基金管理有限公司

(006570) 中金金元债券A:发行日期2018-10-29至2018-11-05，债券型基金，基金管理人是中金基金管理有限公司

(006571) 中金金元债券C:发行日期2018-10-29至2018-11-05，债券型基金，基金管理人是中金基金管理有限公司

货币型基金结转份额可赎回起始日

(160606) 鹏华货币A:基金收益支付日：2018-11-01，基金收益结转份额日：2018-11-01，基金结转份额可赎回起始日：2018-11-05基金再投资份额到帐日：2018-11-02，

(160609) 鹏华货币B:基金收益支付日：2018-11-01，基金收益结转份额日：2018-11-01，基金结转份额可赎回起始日：2018-11-05基金再投资份额到帐日：2018-11-02，

恢复交易日

(002192) 东方鼎新灵活配置混合：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2016-08-30，恢复交易日：2018-11-05

(002192) 东方鼎新灵活配置混合：大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2016-08-30，恢复交易日：2018-11-05

(003588) 东吴增鑫宝货币A:大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2018-10-29，恢复交易日：2018-11-05

(001196) 东方鼎新灵活配置混合：大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2016-08-30，恢复交易日：2018-11-05

(003589) 东吴增鑫宝货币B:大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2018-10-29，恢复交易日：2018-11-05

(001196) 东方鼎新灵活配置混合：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2016-08-30，恢复交易日：2018-11-05

(000191) 富国信用债债券A:直销柜台大额申购，连续停牌，停牌起始日：2018-04-09，恢复交易日：2018-11-05

(000191) 富国信用债债券A:直销柜台大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2018-04-09，恢复交易日：2018-11-05

(000191) 富国信用债债券A:直销柜台大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2018-04-09，恢复交易日：2018-11-05

(000622) 恒立实业：交易异常波动，连续停牌，停牌起始日：2018-10-31，恢复交易日：2018-11-05

(002665) 首航节能：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-10-08，恢复交易日：2018-11-05

(002819) 东方中科：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-10-26，恢复交易日：2018-11-05

(002739) 万达电影：拟筹划重大资产重组，连续停牌，停牌起始日：2017-07-04，恢复交易日：2018-11-05

(002669) 康达新材：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-10-15，恢复交易日：2018-11-05

(300049) 福瑞股份：拟筹划重大资产重组，连续停牌，停牌起始日：2018-11-02，恢复交易日：2018-11-05

(002680) ST长生：未如期刊登定期报告，连续停牌，停牌起始日：2018-09-03，恢复交易日：2018-11-05

(240003) 华宝宝康债券：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2018-10-24，恢复交易日：2018-11-05

(240003) 华宝宝康债券：大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2018-10-24，恢复交易日：2018-11-05

(150237) 鹏华环保分级A:因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-11-02，恢复交易日：2018-11-05

(600579) 天华院：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-10-26，恢复交易日：2018-11-05

(150227) 鹏华银行分级A:因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-11-01，恢复交易日：2018-11-05

(002459) 天业通联：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-07-19，恢复交易日：2018-11-05

(002607) 亚夏汽车：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-10-26，恢复交易日：2018-11-05

(002197) 证通电子：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-10-22，恢复交易日：2018-11-05

红利发放日

(300261) 雅本化学：2018年中期分红，10派0.400000000(含税)，税后10派0.400000红利发放日

登记日

(601375) 中原证券：2018年中期分红，10派0.100000000(含税)，税后10派0.100000登记日

除权除息日

(300261) 雅本化学：2018年中期分红，10派0.400000000(含税)，税后10派0.400000除权日

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相信不满足于普通纯债或者利率债基金收益的大有人在，但是如果让大家选择可转债基金或者偏债混合基金，又会觉得风险高了点，于是有不少小伙伴便想到了增强债券基金。和普通纯债或利率债基金相比，增强债基的基金经理通过自上而下的债券投资策略，除了根据宏观经济分析、资金面动向分析等角度来配置债券组合的久期和组合结构，还会利用债券定价技术进行债券投资，采用换券操作、杠杆放大等灵活多样的操作方式来获取超额投资收益，所以此类债券基金的名字往往又被冠以“增强”两字。不过市场上名字中带有“增强”的债券基金，不少小伙伴发现收益相差甚大，对挑选合适的资产配置品种造成了不少困惑。那么到底是什么原因造成的呢？难道仅仅是因为基金经理不同的投资能力？

稍微资深点的基民都知道，只要债券仓位满足80%以上的一律属于债券基金，所以为了更好地分辨它们的区别，还是要从基金的底层资产配置入手。如下图示例，南方多利增强债券A最近五个季度资产配置品种100%都是债券，而股票仓位占比几乎为0；而富国稳健增强债券A最新披露的季度资产配置变动表则显示，其股票仓位占比为7.86%，而且透过资产配置表发现，其前四个季度都配置一些股票仓位。显然，这两只基金都属于增强债券基金，但是我们如果它们放在一起对比业绩显然是不客观的，不但没有可比性，投资者也没法挑选出符合其自身风险收益偏好的债券基金。

所以，司令觉得应该把目前市场上的增强债券基金分成两派！一派取名叫做“纯债增强派”，顾名思义此类增强债基配置策略中股票仓位约等于为0；而另一派取名叫做“债股增强派”，顾名思义此类基金历史配置策略中股票仓位占比明显更多些（当然也不会超过20%），收益风险和前者相比更高。相信这样分类后，大家就可以根据自身的风险偏好来进行挑选了。

纯债增强派

目前成立满五年以上且规模大于1亿元的“纯债增强派”基金共有5只（如有多端份额，司令均以A类进行说明，下同），今年来（截止2019年9月6日，下同）表现最好的是中欧增强回报债券(LOF)A，2015年以来各个年度均取得正收益，区间平均年化收益为5.74%，也是位列第一。之所以选择区间平均收益而不是N年来，是为了避免因某个年度忽高忽低的收益而影响整体评价。其余“纯债增强派”基金根据区间平均收益排名，依次是大摩双利增强债券A、广发增强债券、南方丰元信用增强债券A、南方多利增强债券A，它们的区间年化平均收益在5.57%-4.47%。可见和普通纯债或利率债基金相比，还是有不错的“增强”收益效果。

债股增强派

再来看看另一派“债股增强派”表现，符合上述挑选标准的目前共有13只。从2015年以来的区间平均年化收益来看，易方达增强回报债券A为7.59%排名第一，且各个年度均获得正收益；其次是国投瑞银优化增强债券A和富国稳健增强债券A，区间平均收益分别为6.61%和5.96%，同样各个年度均获得正收益。其余的10只“债股增强派”基金我就不一一念了，具体大家可以看下表数据。值得一提的是，汇添富双利增强债券A、华富收益增强债券A、华宝增强收益债券A自2015年以来也是年年获得正收益。可以看出，“债股增强派”由于部分小仓位采取自下而上的择股策略，收益风险明显要比“纯债增强派”更高些。

周末的降准消息来了，不排除部分增量资金会流入债市，这会推升债券价格，所以理论上同样利好债券基金。那么如果不满足于普通纯债基金收益，想再多点“增强”收益的小伙伴，不妨可以根据自身的风险偏好来考虑以上两大流派增强型债券基金。

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