603588(可转债上市首日交易规则)

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• 1、603588

• 2、可转债上市首日交易规则

• 3、603588高能环境股吧

• 4、603588股票

1月13日丨高能环境(603588.SH)公布，2022年1月13日，公司收到控股股东、实际控制人李卫国关于增持公司股份计划实施完成的通知。截至公告披露日，李卫国通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份6,500,000股，由于2020年度权益分派实施影响调整后为8,450,000股，占公告披露时公司总股本的0.79%，增持金额累计约为10047.40万元人民币，本次增持计划实施完成。

另外，按2020年度权益分派实施影响调整后口径计算，李卫国通过大宗交易方式累计增持公司股份5,646,000股，约占公告披露时公司总股本的0.53%，增持金额累计约为7344.60万元人民币。

综上，李卫国通过实施本次增持计划以及通过大宗交易方式合计增持金额约为1.739亿元。

点蓝字关注，不迷路~

为进一步防范可转换公司债券交易风险，6月17日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》及《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》2项文件，对“向不特定对象发行的可转债”上市次日起设置20%涨跌幅价格限制，并对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求。

据此，沪深交易所有关可转债交易规则等基本一致，和现行规则相比，主要有以下变化：

1、上市首日统一采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制。

2、上市次日起，设置20%涨跌幅价格限制。

3、新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求

4、可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识。

近年来，可转债逐渐成为上市公司特别是中小民营上市公司的重要融资工具。但也暴露出一些问题，如制度规则与产品属性不匹配、日内波动较大、投资者适当性管理不适应等。

例如，5月17日，永吉转债上市，开盘涨幅达50%，随即停牌，尾盘3分钟复盘后一度暴涨超300%，最终以276.16%涨幅收盘，创下近年可转债首日盘中最大涨幅纪录，且上市首两个交易日累计换手率高达16倍。随后，上交所在5月24日通报称，投资者郑某某在该转债交易过程中，短时间内多次通过大笔高价申报的方式实施异常交易行为，导致该债券尾盘价格偏离正股大幅波动。

为此，相关人士对

担当上市公司重要的融资工具

可转债作为一种兼具“股性”和“债性”的混合证券品种，为上市公司募集资金提供了多样化的选择，在提高直接融资比重、优化融资结构、增强金融服务实体经济能力等方面发挥了积极作用。此前，中国证监会发布《可转换公司债券管理办法》，针对可转债炒作等问题，通过加强顶层设计，完善交易机制、投资者适当性等制度安排，抑制可转债交易风险，加强投资者保护。

近年来，可转债逐渐成为上市公司特别是中小民营上市公司的重要融资工具，在服务实体经济、提高直接融资比重、优化融资结构等方面发挥了积极作用，但也暴露出一些问题，如制度规则与产品属性不匹配、日内波动较大、投资者适当性管理不适应等，需要予以完善。

沪深证券交易所表示，《交易细则》和《适当性通知》的起草坚持市场化原则，兼顾可转债市场效率、市场稳定与投资者保护，旨在有效防止过度投机炒作、维护可转债市场平稳运行，有关措施不涉及一级市场融资政策的调整，不影响可转债市场融资功能正常发挥，不会减弱对实体经济尤其是中小民营上市公司的服务支持力度。

据介绍，本次细则制定，主要有几个方面的考虑。一是防止过度投机炒作，促进市场平稳运行。可转债具有结构复杂、市场波动大等特点，需要在防止过度炒作同时，维护正常交易秩序。为此，《实施细则》将引入投资者适当性制度、设定相对较宽的涨跌幅限制、调整日内价格申报范围等相应机制安排。

二是当前可转债交易规则相对零散，相关上位规则不够统一。本细则制定的过程中，在中国证监会的统筹安排下，统一采用债券交易规则作为上位规则依据，并对重要条款如首日涨跌幅限制、申报价格范围限制、最小价格变动单位等进行了统一。

三是急用先行，平稳过渡。考虑到可转债交易机制的调整市场影响面较广，技术改造环节较多，在充分的评估论证基础上，优先对防范炒作最有效,同时对市场影响较小的机制进行优化。

增设“资金+经验”准入要求 设置新老划断

上交所的《交易细则》和《适当性通知》主要有以下几个要点：

一是明确涨跌幅限制。可转债上市首日采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制，次日起引入20%的涨跌幅限制。

二是明确异常波动的标准。结合涨跌幅调整，增设了可转债价格异常波动和严重异常波动标准，明确了异常波动、严重异常波动情况下上市公司的核查及信息披露义务。

三是明确向不特定对象发行可转债的投资者适当性管理要求。在增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求基础上，设置新老划断安排，强化投资者保护，也确保存量投资者继续参与不受影响。

四是新增特别标识。在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者合法权益。

五是根据债券交易规则对相关术语进行调整，如“竞价交易”改为“匹配成交”。

加强防炒作力度 增加异常交易行为类型

深交所《交易细则》和《适当性通知》要点

一是对向不特定对象发行的可转债上市次日起设置20%涨跌幅价格限制，并结合涨跌幅调整，增设了可转债交易异常波动、严重异常波动标准，明确了异常波动、严重异常波动情况下上市公司的核查及信息披露义务。

二是明确向不特定对象发行的可转债适当性要求，一方面对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求，强化投资者保护；另一方面，实施新老划断，明确存量投资者可继续参与不受影响。

三是根据可转债交易机制特点及防控炒作需要，增加了异常交易行为类型，进一步加强防炒作力度。

四是在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者利益。

五是做好与《债券交易规则》的衔接，将超过价格限制的可转债申报处理方式由“暂存交易主机”调整为“无效申报”，与其他债券保持一致，并对部分文字表述进行调整。

据悉，沪深交易所本次《交易细则》的征求意见截止时间为2022年7月1日。

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603588高能环境股吧

朋友们，大家好。“【缠股论金】---90只行业龙头股趋势分析”系列文章，是我个人基于缠论的理解、对筛选出的90只行业龙头股的走势趋势所做的技术分析。每只个股我都会持续（计划以1个月为1个周期）分析其走势，并在这里与朋友们分享。资本市场波云诡谲、变幻莫测，我希望我能做是把复杂的问题通过技术分析将它简单化，更容易让朋友们理解。当然，这只是我一家之言，仅供参考。

所属行业：环保

1、趋势分析之基本情况

图1、603588高能环境日线图 2022-06-22

日线图不仅可以观察日线级别的走势（此级别建议作为买卖级别）；更重要的是，它也可以观察到更高（周线、月线......）级别的走势，所以是最理想的选股K线级别图形。

该股的走势与刚刚分析过的002581未名药业很相似，大家感兴趣可以看我前面的文章，不过两股也有一些不同，我们稍后细说。

该股走势分为两个阶段，自2015年6月5日（¥123.58）开始至2018年10月12日（¥7.52）是第一阶段，走势完成了下跌、横盘调整、再次下跌并创下新低的过程；第二阶段自2018年10月12日（¥7.52）开始至今，走势是一个周线级别的走势。

该股有第一阶段的坚实基础，后续将长期处于升势，建议大家重点关注。

2、当前周期走势分析

图2、603588高能环境日线图 2022-06-22

我们重点看一下当前这个周线的走势，目前已经有4段日线，我们分别来看4段线扮演的角色。

自2018年10月12日（¥7.52）开始至2019年4月8日（¥12.53）结束，是当下周线级别走势的第一部分：走势连接a。

第二段日线于2019年8月15日（¥8.87）结束，和前面的走势比较来判断当下周线级别走势的力度，力度属于第二种，不强不弱。

第三段日线走势开始拉升，于2021年5月6日（¥20.80）结束，对比第1段日线不背驰。

第四段是至今的日线下跌走势，很不幸下跌的低位¥11.18还是跌破了第二段日线的最高位¥12.53。这就预示着即便本轮日线下跌结束，后面要想拉升，还要再经过两轮日线调整才可以。这就是为什么说该股与002581未名药业很相似，却也有所不同的原因。

对个股没有偏好的朋友们耐心的等待，因为此股后续还是大有可为的。

3、30F图形观察走势

图3、603588高能环境30F图 2022-06-22

30F图形相比于日线可以更细致的观察走势，但是由于目前交易平台提供的数据周期比较短，所以不能作为选股的依据（5F图形也同样有这个问题）。30F级别图有两个作用，一个是可以观察当下日线走势内部，更早的发现买卖点；另一个是在持股期间，在这个做T，降低持仓成本。

该股受平台数据的限制，只能从2021年9月24开始分析，因此需要结合日线图。

截止到2021年7月2日（¥13.63）是一段30F的下跌，是日线下跌的走势连接a，此后走势横盘整理，我们在30F图形上看到的中枢是【15.11，16.38】，这个中枢虽不准确，但也可以用。从2022年6月8日（¥15.51）开始的新的一轮下跌，我们现在把它看做是日线下跌的走势连接b。

受6月17日分红日影响，MACD指标看起来很难看。即便这样，我们对比b和a，b仍然是盘整背驰的。

观察b的内部，走势还会延伸，我们再看看5F图形。

4、5F图形观察走势

图4、603588高能环境5F图 2022-06-22

5F级别的图形同样适合持股阶段短线做T，而且相比于30F更能精准的分析个股走势。

5F图形有点难看，当然这是分红日除权的影响。在5F图形上我们能看到一个更精准的日线中枢【14.70，15.78】。在分红日以后的短线走势分析是很难的，我在此不做太多的评论。我需要讲的是本文开始的时候提到的，该股短线、中线都是调整的走势，期间不建议重度参与。等在日线上再经过两段日线的调整，才是钻进轿子等着抬升的时候，所谓好饭不怕晚，急什么？

趋势分析无论使用任何一种理论，都无法100%的预测未来的走势。我们需要做的，就是当某一种走势信号出现时，我们通过相应的操作来去应对。

最后，感谢朋友们的支持，希望我的分析对您有所帮助。

智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，维持高能环境(603588.SH)“买入”评级，并维持21-23年归母净利润7.7/10/13.1亿元，考虑21年公司转增与股权激励行权对公司总股本的影响，EPS为0.73/0.95/1.23元，PE为22/17/13倍。公司有望复制东方雨虹精细化管理能力，造就危废资源化龙头，运营占比提升利润结构改善。

事件：2021年11月23日，公司公告收购江西鑫科环保高新技术有限公司80%的股权和浙江嘉天禾环保科技有限公司51%的股权，公告投资设立泗洪高能新材料技术有限公司。

东吴证券主要观点

资源化赣浙苏连中三元，延伸资源化深度+区域品类扩张。

公司通过收购、投资设立大力推进资源化扩张。1)规模&区域扩张：江西鑫科(31万吨/年危废)、浙江嘉天禾(3万吨/年医用废塑料+4万吨/年医用废玻璃)、江苏泗洪新材料(未披露规模)合计新增规模超38万吨/年，截止2020年12月31日公司在手危废核准规模98.599万吨/年(在建45万吨/年)。公司资源化规模再上台阶，实现江西、浙江、江苏三地拓展，地区发展潜力大。

2)深度资源化+品类扩张：江西鑫科新增10万吨/年电解铜及其他多金属深加工能力。布局深度资源化有望实现前后端协同，提升产品价值，公司竞争力与盈利能力有望进一步提升。浙江嘉天禾业务为输液瓶(袋)等塑料玻璃类医废的综合利用，资源化品类增加。

收购江西鑫科80%股权，新建31万吨/年产能布局深度资源化。

公司拟以9315.79万元收购江西鑫科80%的股权。交易完成后，江西鑫科新建年处理31万吨危险废物的多金属综合回收生产线，危废类别包括HW17、HW22、HW23、HW31、HW46、HW48、HW49、HW50等8个大类，涉及铜回收冶炼、镍回收、锌回收系统、铅锡铋冶炼、稀贵金属回收等5个系统。

据2020年2月《江西鑫科环保高新技术有限公司多金属资源回收综合利用项目环境影响报告书》，项目拟投资金额11.37亿元，总规模为年产10万吨阴极铜，0.8155万吨六水硫酸镍，2.45万吨锌锭，0.7万吨锡，1.005万吨铅，0.183万吨精铋，0.95吨金和57吨银。项目目前正在开展厂区建设等工作。公司进一步扩张产能规模，产业延伸至危废综合利用的深加工环节。

收购嘉天禾51%股权，切入塑料玻璃类医废综合利用。

公司拟对浙江嘉天禾投资4000万元，购股、增资后将持有浙江嘉天禾51%股权。浙江嘉天禾目前正在推进实施年回收利用3万吨医用废塑料、4万吨医用废玻璃改扩建项目。2022年至2024年经审计税后净利润(扣非)承诺不低于800万元/1000万元/1200万元。收购完成后该项目可为公司子公司杭州新材料(废旧轮胎、橡胶资源再生利用业务)提供原料来源，实现协同。公司切入塑料玻璃类医废的综合利用，资源化品类增加。

设立泗洪新材料，资源化项目外拓江苏。

公司投资设立全资子公司泗洪新材料项目位于宿迁市泗洪县，江苏有望形成公司新的利润增长点。

风险提示：危废产能建设不及预期，产能利用率不及预期，竞争加剧。

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