可转债是t+0还是t+1(600172股吧)可转债是t+1还是t+0

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• 1、可转债是t+0还是t+1

• 2、600172股吧

• 3、可转债是t0还是t1

• 4、可转债是t+1还是t+0

有媒体建议投资者应谨守价值基础，不要去炒作“双高”可转债。“双高”可转债主要是指高绝对价格和高转股溢价率的可转债。由于绝对价格远远高于面值，其债底的保护属性已经丧失，同时转股溢价率高企，也无法享受正股升值带来的红利。本栏认为，如果对可转债实行T+1交易，资金将回流股票市场，且买家会担心被量化资金猎杀，价值将会回归正常。

为什么可转债的定价出现畸形？本栏认为主要是投机原因，即由投资者的投机交易引发，当投资者看到可转债可以日内T+0交易，并且没有涨跌停板限制的时候，部分投资者就抛弃了可转债原本的避险属性，改为把它当成投机炒作的工具，因为投机者出价更高，所以它们用价格直接赶走了原本的价值投资者，于是可转债市场整体出现泡沫，投资者买卖可转债的理由也不再是因为它能规避股价下跌的风险，而是因为可转债有大资金炒作，投资者买入可转债也并不需要研究对应公司的股价走势，只需要判断可转债有没有庄家控盘即可，两种投资逻辑大不相同。

那么为什么资金会从股市流入可转债市场？因为股票市场已经被量化资金玩坏，投资者被量化资金的短线割韭菜伤害得遍体鳞伤，量化资金利用计算机软件测算散户投资者的买卖数据，然后对此进行反向操作，即投资者刚一进场追涨，量化资金马上抛售股票割韭菜，所以，散户投机资金已经很难在股票市场盈利。而量化资金之所以能够相对容易地收割韭菜，最根本的原因就是股票市场的T+1交易制度。散户投资者在买入后，即便是发现买错了，后悔了，也没有任何办法，只能眼看着股价回落无可奈何，第二天才能割肉离场。

正是在此种情况之下，可转债的T+0属性得到了投资者的重视，因为量化资金最怕T+0，量化资金无法使用T+1锁定投资者的持股，让投资者只能眼睁睁看着股价下跌而无法割肉出局，所以量化资金不敢进入可转债市场割韭菜。本栏多次提议把股票市场更改为T+0交易，吸引投机资金回流股市，但如果目前股市交易规则改变不到时机的话，也可以考虑把可转债市场改成T+1交易，吸引量化资金进场收割可转债市场的投机资金，这样也能平抑“双高”可转债的双高。

实际上，可转债改成T+1,不会有任何的影响。毕竟在可转债市场，机构投资者是主力。他们信奉的都是长期的价值投资。

除了T+1之外，管理层还可以通过增加对可转债交易的证券交易印花税，同时降低股票交易印花税，让投资者摒弃炒作“双高”可转债，转为投机于股票市场，这样做不仅对于股市提供利好支持，同时也能让可转债的估值回归正常。

北京商报评论员 周科竞

黄河旋风(600172.SH)公告，公司股票于2021年5月10日、5月11日、5月12日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。

经公司自查，并向公司控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。

可转债是t+0还是t+1

为了限制可转债市场过度炒作，上周五发布了可转债的两则新规，一、提高了可转债准入门槛，从6月18日起，可转债开通门槛提高到2年股票交易经验+10万日均资产；二、拟将可转债上市第二天涨跌幅限制在20%以下，这一条是征求意见稿，预计7月后实施。

这两条新规主要影响了三类人：

第一，可转债打新投资者。

据统计，现在市场上可转债打新投资者约有1200万户。一旦提高门槛，则新加入的打新投资者增长速度将大大减少，特别是“两年炒股经验”这一条件会把新投资者和打新专业户准备新开的“马甲”（懂的都懂）阻挡在外。

但是新规对于现有打新投资者是有利的，因为这批人早就已经把能开的“马甲”全都开通了，以后就不会快速涌进大批新人进场“分蛋糕”了。

第二，可转债二级市场投资者

本次新规出台就是为了抑制可转债的过度炒作。可转债T0的交易机制和无涨跌幅限制是可转债拥有较高转股溢价率的原因之一。提高入门门槛、限制涨跌幅，非常有助于降低可转债日益高涨的转股溢价率，预计这一影响将马上在下周一的行情中得到体现。

不过，转股溢价率的降低，却有利于可转债价值投资者，让他们能找到有投资价值的可转债。

可转债相对正股的高溢价率

并且最近我发现，可转债市场涌现出对可转债T0交易和所谓高回报率的片面宣传，这种宣传非常容易导致可转债小白和“好赌人士”进入这一高风险投资领域，专门炒作高价、高转股溢价率可转债，从而把可转债这一原本“下有保底，上不封顶”的相对低风险投资品种一下子变成高风险、高波动的投资品。

另外，可转债提高门槛也可以阻止对可转债了解很少、甚至一无所知的小白进入这个需要一定专业知识的投资领域。前几天网上爆出有一投资者在300多元买入可转债，结果第二天发现该可转债居然从市场上“消失”了，最后拿回的价格是每张103元，直接亏损了好几万元。原来昨天是该可转债发出强制赎回后的最后一个交易日，该投资者不懂可转债相关基础知识才导致这一乌龙事件。

第三，股票、可转债二级市场潜在投资者

这一点非常容易被人忽略。可转债提高了门槛，也把一些潜在的股票、可转债二级市场投资者阻挡在外了。可转债打新“不需要持有股票、可转债”和“信用申购”这两个低门槛可以吸引一些原本不关注股市的投资者去了解股市；而可转债中签后卖出的过程也让只做过固收理财的投资者首次体验到什么叫做价格波动。提高了可转债门槛，其实也就挡住了一部分潜在的股票、可转债投资者，让他们失去了一个逐渐熟悉的过程。就像多年前新股不需要持有股票仓位、用资金全额申购时期，很多投资者都是从股票打新逐渐过渡到二级市场。

总体而言，可转债新规对抑制可转债市场过度炒作有比较强的抑制作用，对于做可转债价值投资的投资者、以及现有的“打新专业户”来说是一大利好。