定投指数基金(399975)

2022-06-29 18:46:35 股票 xialuotejs

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定投指数基金

定投指数基金

本文目录一览：

1、定投指数基金
2、399975
3、定投指数基金真的可以赚钱吗
4、定投指数基金的技巧和方法

事实已经证明，大多数普通投资者，如果没有掌握一定的投资技巧，很难在股市上赚钱。接近70%的投资者在股市上是亏钱的。

现在就有一个简单的方法，能够让一个“什么都不懂的业余投资者”，长期从股市中获得不错的收益。那就是股神巴菲特所推荐的——定投指数基金。

通过定期投资低估值的指数基金，绝大多数投资者，不仅仅是不亏钱，而且还能获得比其他大多数投资品种更好的收益。

用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方式去投资它，这是我们投资指数基金的核心。主要以“低估值价值投资＋宽基指数基金”，这个组合为核心。

我对定投常见的问题进行了调查，把其中投资中最常问的一些问题进行了汇总。

1.刚开始定投，不知道买哪些基金好？

刚开始定投，不适合投入太多资金，最好以定投低估值指数基金为主。

2.在哪里定投指数基金比较合适？

定投指数基金有两个渠道：场内渠道和场外渠道。刚开始接触定投的话，场外渠道相对简单一些，步骤也少，不需要考虑太多。

3.定投指数基金能赚多少钱？

即使不会任何策略，只知道始终坚持定投指数基金，也可以获得10%以上的长期收益率。

如果是在指数基金低估的时候定投，获得14%以上的收益问题不大。再高需要看大家掌握了多少投资方法，以及买入的成本是否够低。

所以在定投收益上大家不用太担心。不过只定投几个月，是无法展现指数基金定投的威力的。

定投指数基金是一个长期的过程。只有长期坚持下来，才能把定投的威力最大化地体现出来。

4.如何判断高低估值？

给指数基金估值的方法非常多，不过我们并不需要全部掌握，只需要掌握其中比较容易使用、比较稳定的方法就好。

如果对估值细节还不理解，直接查看各大基金销售平台推送的指数估值表，也可以找到哪些品种是处于绿色低估的。

5.如何做到长期坚持？

这是一个很关键的问题。定投的方法并不难学，但坚持下来的人并不多。因为在定投过程中，指数基金也会不断涨涨跌跌，遇到大起大落，对新手来说就很难坚持定投下去。

坚持定投最好的一个方法，就是在低估值期间按每月的多少号定期定额投资，或是定期不定额投资。

6.定投买入多少钱合适？

这个问题是因人而异的，因为每个人的收入和开支都不同。

一个比较普适的方法，是“（每个月收入-各项开支÷2）”作为定投指数基金的金额。例如每个月赚8000元，除去各项开支后剩余4000元，就定投2000元。基本上适合大多数人。

从这里也可以看出，想要定投获得更多的指数基金份额，开源节流很重要。

年轻上班族还是以工作为主，刚开始工作的前几年很重要，努力工作可以稳定地提升收入。只要不乱花钱，开支不会快速增长的。例如工资5000元的时候，每个月尽量控制花消在3000元以内；可能工资7000元的时候，每个月开支增加到3500元。这样可以用于定投的资金会比工资涨幅还要快。这也是我的一些心得。

7.什么时候卖出？

巴菲特关于什么时候卖出，有以下2个标准：

（1）基本面恶化。

指数基金是可以长生不老的，基本面恶化主要是针对个股来说的。所以这一条基本用不到。

（2）过于高估。

当指数基金进入高估的时候，就是适合卖出的时候。这种情况往往发生在牛市中后期，此时指数基金已经有较大幅度的涨幅，需要卖出获利。查看指数估值表里会显示为红色。

我们在绿色低估阶段开始定投，涨到黄色正常估值的时候继续持有，到红色高估的时候卖出。

8.指数基金有复利吗，怎么体现？

对于指数基金投资来说，复利主要有三种形式：低买高卖；公司盈利的再投入；分红再投入。

9.从低估定投到高估卖出需要多长时间？

股市一轮牛熊周期需要5~10年不等（美股的周期更长，大约15年左右，国内股市的周期短一些）。每一轮周期的长度都不同，所以不好预测。这个周期是从熊市到牛市再到熊市的长度。

不过一般来说，我们定投的时候大多是在熊市期间，然后一直持有，直到牛市高估，大约为3~7年的时间。所以定投指数基金要做好定投3年以上的心理准备。不一定是标准的3年长度，但要有这个心理准备。

399975

近期多家上市券商发布了2021年度业绩报告，券商进入业绩披露密集期，多家券商营收及净利润增速超过30%，头部券商业绩亮眼。当前证券公司指数(399975)动态市盈率估值为15.36，处于近十年历史分位数9.67%的低位水平，业绩和估值呈现背离态势，后续有望在业绩驱动下走出估值修复行情。

中银证券认为，资本市场改革政策的持续有序推进和居民财富管理需求持续增长的趋势不变，因此持续看好券商行业成长性。东兴证券认为，经过较长时间调整后，证券板块财富管理核心标的估值水平已回落至合理偏低水平，在业绩关注回归之际，相关标的投资价值凸显，若市场调整接近尾声，其估值修复是大概率事件。

证券公司LOF(A：501047， C：501048)跟踪证券公司指数(399975)，一键追踪证券板块大行情。

定投指数基金真的可以赚钱吗
定投指数基金这么有优势，是不是我们就可以开启自动定投，实现躺赚？
错误！定投指数基金一样有亏损的风险。今天我们就来聊一聊，定投的风险在哪里，以及作为一个定投者，想提高收益率，应该具有什么样的自我修养。
1
定投指数基金可以躺赚？
这里，挖掘基再请出我们的老朋友：华夏沪深300ETF联接基金（000051）。以2021年7月19日作为截止日，假设我们已经在2020年初、2年前、3年前、4年前、5年前等等这些时间开启定投，坚持到现在的收益是多少呢
数据Wind，华夏基金，净值数据经托管行复核，基金的过往业绩并不预示其未来表现。假设按月定额定投1000元，每月定投日为定投开始日的次月对日，分红方式为红利再投资。复合年平均收益率根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[(1+当日收益率) ^(365/计算周期天数)−1]×100%。本测算不考虑申购、赎回费率。基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
单看这个图表，有的朋友可能会想，似乎不管什么时候开始定投，拿到现在，收益率都挺可观的。是不是说明，定投指数几乎可以稳赚不赔？我要是开启一个“自动定投”，四舍五入等于实现了躺赚？
在这里，挖掘基请大家一定一定注意：如果你带着这样的乐观情绪进入市场，不做任何准备，那很有可能赔钱！！！
2
为什么光鲜亮丽的定投指数基金也会赔钱？
我们选一个例子来说明：
在这个例子中，我们4年前开启定投沪深300指数，至今的年化收益达到13.6%，算是非常不错的成绩了。
但是，这四年的定投是一帆风顺的吗？我们来看一下四年来的收益变化情况。
虽然我们此刻取得了正收益，但是四年来经历了先下跌、后上涨的过程。
进一步分析这个过程：
这条蓝色的粗线纵坐标是0，代表收益正好是0，因此是盈利和亏损的分界点，当收益曲线位于蓝线下方代表当时亏损，位于蓝线上方则代表当时盈利。可以看到当我们定投开始数月后，便进入了亏损状态，而过了很久才恢复盈利。因为2018年A股经历了几乎全年的下跌。如果你亏损期间卖出，那么你便赔钱了。
肯定有新手朋友看到这里会说，这个亏损很容易避免啊。反正后来会涨回去，即便亏了，我不卖不就行了么？
这种自信满满的原因是，我们现在是以上帝视角回头看，你已经知道了后来的上涨。而实际上，我们亏损的时刻，只能看见这样的情形：
你完全不知道未来的走势，而且你已经忍受了长时间的亏损。
有多久呢？长达11个月。
你已经亏了多少呢？-17%。
在这么长时间的亏损下，本金损失这么多的情况下，还能淡定的坚持定投其实是反人性的。因此有相当多的人无法忍受，选择在此刻卖出离场。
尽管很多朋友都知道，定投指数基金我们一般的策略是下跌的时候不止损，坚持定投降低成本。可是割肉止损在实际的投资中非常普遍，挖掘基认为有三方面原因：
对未知的恐惧
为什么我们买货基或者银行理财就一点都不慌呢？因为自买入之日起，我们就感觉这笔投资好像在不断盈利，虽然每天只有一点点，但是心安。这来源于我们对未来的确定性。
而指数的业绩表现是有波动的，虽然定投的方式和指数的编制方法已经帮助我们大大削弱了波动幅度，但是你要知道你最终的投向一般是股票，一定会有波动的风险。如果今天已经很坏了，而你不知道明天会不会更坏，这种对未来的不确定性很容易使人产生不安全感，中途放弃。
亏损之后的焦虑伴随外界信息的压力
大部分新手投资者刚开始接触基金，其实是很难接受亏损的，亏损的体验会让人产生慌乱。即使现在你充满信心，说跌了也不怕，大不了不去看。但是到真的跌了的时候，相信我，你的心态会发生很大的变化，不可避免的出现慌乱。资金越多，你越慌。这是人性使然。
更加可怕的是，当市场大跌时，你会忍不住去看各路媒体的分析，去和同事、朋友打听，而此时外界信息也不约而同地变得更悲观。什么“熊市到了”、“我全割了”、“股票、基金真是坑死人”。消息的传播总是这样，行情好的时候，所有人都会积极乐观，“基金”天天上热搜；行情大跌，连空气中都会弥漫着悲观。这种悲观会加深你的恐惧，影响你的判断，让你不由自主的违背当初制定好的策略。
生活中突然出现的资金需求
当你亏损时，即便你心态非常好，一点也不慌乱，可是赶上买车、买房、结婚急需用钱了，导致被迫取出定投的钱，同样会造成亏损。
所以要注意，定投指数基金可不是短期理财，等待指数反弹的周期有时候会比较长。如果你未来几个月可能会有大笔支出，那么，挖掘基建议你不要拿这笔钱来定投。定投的钱不能是急用的钱，一定得是你等得起的钱。
3
定投指数基金的专属对策
既然我们已经搞清楚了定投指数基金可能导致亏损的原因，我们就应该采取一些具有针对性的对策：
（1）要有亏损的心理预期。在市场行情很恶劣的情况下，请确认自己也能够坚持计划、不会慌乱止损。
（2）比较坏的情况下可能会浮亏长达一年甚至更久，请确认自己至少有一年以上的定投计划。
（3）请确认自己的资金已经合理分配，定投的资金不会影响正常生活；避免浮亏发生时，因买房买车被迫卖出，取回资金的情况发生。
总结一句话：定投宽基指数止盈不止损。能做到的前提是你已经有了充分心理准备和合理的资金规划。
这两期内容介绍了挖掘基认为极其重要的两点：第一、搞清定投方法的原理；第二、建立起心理预期以应对风险。
只有掌握了原理你才有持续的信心，只有建立了良好的心态才能正确执行策略。这是比上来就关心买哪个，怎么买，怎么卖重要得多的环节。如果舍本逐末，不关心投资原理和投资心理，只关心操作环节，那一定会吃大亏。
风险提示
华夏沪深300ETF联接A属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，风险等级为R3（中风险）。本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市需谨慎。

定投指数基金的技巧和方法

5种类型的指数基金

如果从盈利的角度去观察指数基金，我们可以找到5种类型的品种。

•盈利保持不变。

•盈利长期稳定增长。

•盈利快速增长。

•盈利大起大落。

•盈利衰退。

盈利大起大落、盈利衰退的品种，投资难度太高，并不适合作为普通投资者的投资主力。

绝大部分指数基金是盈利稳定增长、盈利快速增长、盈利大起大落这三类。

盈利稳定增长：盈利收益率法

盈利收益率法是很多朋友开始指数基金投资所接触的第一个估值方法，它适合盈利稳定增长的指数基金品种。

什么是盈利收益率法

盈利收益率是市盈率的变种。市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。换句话说，盈利收益率约等于市盈率的倒数。

盈利收益率法最早是由巴菲特的老师格雷厄姆提出的。

盈利收益率法的使用方法如下。

•当指数基金的盈利收益率大于10%且大于国债收益率两倍以上的时候投资。

•当盈利收益率小于债券基金预期收益率（目前为6.4%）的时候卖出。

盈利收益率法：折现率10%的绝对估值法

盈利收益率法第一条规则是盈利收益率大于10%，这也是使用盈利收益率法买入指数基金的主要规则。这其实是一个绝对估值法的简单应用。

我们对比永续年金和盈利收益率的计算公式：

其中，盈利就是指数基金的“现金流”；市值也就是指数基金目前的“现值”。所以这样对照一下，盈利收益率就是折现计算公式里面的“折现率”了。

格雷厄姆要求盈利收益率大于10%的时候投资，就是要求投资者的折现率要大于10%。

这种计算方法，适合的是未来现金流固定不变的品种。但实际上，我们投资的指数基金的盈利会稳定增长。盈利稳定增长的品种，应该使用永续增长年金模型。

盈利的增长

假如指数基金背后的公司，一年赚100万元。用永续年金模型，我们算出来现值是：100万元/10%=1000万元。用永续增长年金模型，假设长期增长率为5%，那算出来现值就是：100万元/（折现率-增长率）=100万元/（10%-5%）=2000万元。

只要指数基金背后公司的盈利是长期增长的，而不是不变的，那么用永续增长年金模型计算出来的现值，就比永续年金模型更高。哪怕盈利只是每年增长1%，也是应该更高的。

那为何格雷厄姆不用永续增长年金模型呢？

这里体现的就是格雷厄姆的安全边际理论。

在盈利收益率大于10%的时候买入，即使是对于一个“盈利以后再也不上涨”的永续品种来说，也是划算的。

如果买入后，盈利永远不增长，保持不变，那就变成“盈利保持不变”的“债券”了。利息收益率10%的债券，其实也是不错的一笔投资。

在这个基础上，指数基金背后公司的盈利是上涨的，那我们就能赚得更多。

格雷厄姆做投资的年代，是20世纪发生第一次、第二次世界大战的时候。当时很多上市公司都是朝不保夕，根本谈不上发展。上市公司的整体盈利增长几乎停滞，或者增长缓慢。一直到战争结束后才恢复增长。所以，格雷厄姆在估值的时候，所用的估值方法是非常谨慎的。

世界上大部分国家的股票市场，长期盈利都是上涨的。所以盈利收益率法，过去几十年，在大多数国家股票市场都是很有效的。这就是盈利收益率法的原理。它本质上是一个折现率为10%的绝对估值法。

定投策略

了解了盈利收益率法，那具体到定投的时候该如何应用呢？

在当前的国内利率和基金的收益水平下，我们使用盈利收益率来定投指数基金的策略如下。

•当盈利收益率大于10%时，分批投资。

•盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。

•当盈利收益率小于6.4%时，卖出基金。

卖出后可以投资其他低估指数基金或者债券基金资产，等待下次机会出现。

在定投的过程中，有的朋友有疑问：“如果我这个月发现盈利收益率大于10%，定投了，下个月盈利收益率小于6.4%了，要卖出，这样操作会不会很频繁呢？”

其实，一般情况下，盈利收益率在短时间内变化不大，不会出现这么极端的情况。所以，我们只需要配合定投，在每月定投的时候，查看一下盈利收益率，再根据盈利收益率当时所处的范围，选择相对应的操作，也就是继续定投、坚定持有或是分批卖出，就可以了。

盈利收益率法的局限性

盈利收益率法也有它的局限性。盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。

目前国内适合盈利收益率法的品种，主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生、恒生中国企业等指数的指数基金。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。

我们了解了盈利收益率法非常方便好用。不过，在投资指数基金的时候，并不只有盈利收益率法一种方法，而且由于盈利收益率法自身的局限性，只有有限的一些品种适合使用盈利收益率法进行投资。除了这些适合盈利收益率法的基金品种，另外还有很多可供选择的指数基金，它们又该如何去估值呢？

盈利快速增长：博格公式法

如果一个品种长期盈利增长速度远高于10%，那就不适合用盈利收益率法了。

对于盈利快速增长的品种，我们更多会考虑博格公式法。

约翰·博格是世界上第一只指数基金的发明者，被称为“指数基金之父”。约翰·博格也是一位成功的企业家，是世界第二大基金管理公司——先锋领航集团的创始人，掌管上万亿美元资金的运作。约翰·博格还与巴菲特、格雷厄姆和彼得·林奇（Peter Lynch）被财富杂志评为“20世纪四大投资巨人”。

博格公式分析了影响指数基金收益的几个因素，依靠博格公式，我们可以投资盈利高速增长的品种，或者盈利呈周期性变化的品种。

影响指数基金收益的几个因素

指数基金净值=市盈率×盈利+分红

从上述公式可以看出，有三个因素直接影响了我们投资指数基金的收益：第一个是初始投资时刻指数基金的股息率，它影响了我们的分红收益；第二个是投资期内指数基金的市盈率变化；第三个是投资期内指数基金的盈利增长率。最后这两项影响了我们的资本利得收益。分红收益+资本利得收益，也就是我们投资的全部收益了。

股息率的获取非常容易。因为初始投资时的股息率，在我们买入指数基金时就确定了。一般来说，指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率越高。

主要是市盈率的变化和未来盈利的增长，判断起来相对困难。

市盈率=公司市值/公司盈利

对一个宽基指数来说，市盈率通常是在一个范围内来回波动，不会太高也不会太低。

比如说沪深300指数，历史上市盈率最高是48倍，最低是8倍左右。

熊市最底部的区域，沪深300指数的市盈率也处于低位，大约在8~11倍。牛市最顶部的区域，沪深300指数的市盈率也会大涨，大约在17~48倍。其他时间里，沪深300指数的市盈率，基本在8~17倍来回波动。

那么很明显，如果我们买入时的市盈率处于低位，之后市盈率上升，我们就可以从市盈率的变化上获得正收益。但是如果买入时的市盈率处于高位，之后市盈率下降，我们就会面临巨大的亏损。

例如2014年的时候，沪深300指数的市盈率在8~9倍。之后2014—2015年出现了一波牛市，沪深300指数上涨了两倍多，收益非常丰厚。

但是如果在2007年牛市，沪深300指数市盈率高达48倍的时候买入，之后沪深300指数基金短期里会出现“腰斩”，投资者亏损50%以上。

短期内，指数基金的涨跌，主要是由估值的变化决定的。但是时间拉长后，指数基金的上涨，是由背后公司的盈利增长和分红积累推动的。

因为估值的变化是有极限的，它只会在一个范围内来回波动，不具备复利增长性。指数基金真正具备复利增长能力的，是盈利的长期增长。

长期来看，对沪深300指数来说，盈利以平均9%~10%/年的速度增长。

分红，我们在前面介绍过，是盈利的一部分，所以盈利的增长和分红的积累，都是依靠背后公司的经营。

经济发展速度越快，上市公司的盈利增长速度也会越快。这是我们长期投资指数基金获得盈利的核心所在。

所以巴菲特说过，买指数就是买国运。得益于国内的经济高速发展，过去几十年，国内很多指数背后公司的盈利增速都是不错的。

而且时间越长，盈利增长带来的收益，占比会越高。通常来说，在一轮牛熊市里（7年左右时间），估值变化带来的收益占比比较高，但是在两三轮牛熊市里，一定是盈利增长带来的收益高。

所以如果给估值和盈利增长分一下优先级的话，那一定是在盈利增长良好，其次是在估值处于低位的时候买入。

所以我们也就得到了改良后的定投指数基金的方法。

（1）挑选长期盈利增长率良好的品种。

其实这就是我们前面介绍过的宽基指数基金和优秀行业指数基金。它们基本都是符合这个要求的。

（2）在估值处于低位的阶段买入。

这个低位，要同时满足两个要求：一是在自身历史估值处于低位，二是估值要跟自身盈利增长速度匹配。

在自身历史估值处于低位时买入，未来回归正常估值区域时，我们就获得了估值从低变高的收益。反过来，如果估值处于高位，未来估值从高变低，会降低我们的投资回报。过低或者过高的估值，之后都会回归。

但仅仅看历史是不够的，估值也要跟自身盈利增长速度匹配。比如说美国股票市场的指数，长期盈利增长率大约是10%，美国股市过去百年的市盈率平均值，大约是15倍。这就是一个对应关系。假如说国内的某个指数，背后公司长期盈利增长率是15%，这个指数能享受到的长期合理市盈率，也会更高一些。但是如果长期盈利增长速度只有6%，它的市盈率还有二三十倍，那就不合理，两者并不匹配。

实际上，因为国内股票市场不成熟，过去很长时间内，存在短期炒作一些业绩很差的股票，或者只有题材和概念的股票。这些股票长期盈利增长率是个位数，甚至是负数，但市盈率经常被炒到几十倍甚至上百倍。对于这类品种，可能20倍市盈率就是它们历史最低的估值区域，但仍然跟盈利增长率不匹配。所以，不能仅仅看估值处于历史低位，就盲目地认为这个品种是值得投资的。

从全世界范围来看，成熟国家的股票市场，长期盈利增长率在8%~10%，市盈率平均值在15倍左右。这是一个可以参考的估值区间。

如果盈利增长率更高，那可以享受的市盈率平均值也会更高。（假设某指数的盈利增长率为30%，那么今年如果其市盈率为30倍，我们还是可以容忍的，因为在高盈利增长率的作用下，指数下一年的净利润就会提高30%，指数的市盈率一下子就降低为23倍。）但是很少有品种能长期保持30%以上的盈利增长速度，所以对市盈率数值超过30倍的指数基金，一定要慎之又慎。

就像最近科创板虽然处于历史最低的估值区域，但是其市盈率仍然高达40倍左右，但是科创板的盈利增长率能长期达到40%这么高吗？所以其市盈率虽然是历史最低的估值区域，但仍然跟盈利增长率不匹配，市盈率仍然偏高。

估值和盈利增长速度的关系：PEG指标

PEG=市盈率数值/长期盈利增长速度数值

如果一个品种，市盈率是15倍，长期盈利增长率是15%，那PEG=1。

通常来说，PEG的合理区间是1~2，平均值也是1.5。这也跟成熟市场的估值和盈利增长速度相匹配。如果PEG小于1，也就是市盈率的数值小于未来长期盈利增长速度的数值，那还是比较好的。

更多时候，PEG是帮助我们排雷用的，减少风险。

PEG低的品种，并不一定是有投资价值的，需要具体看这个品种的盈利增长速度能不能长期持续。而PEG高的品种，必须要谨慎。因为很少有长期保持高盈利增长速度的品种，所以对任何市盈率数值过高的品种都需要格外小心，宁可不投资。

博格公式法

博格公式法可总结如下。

•长期盈利增长速度大幅高于10%的品种，适合使用博格公式法。

•PEG反映了市盈率波动区间和长期平均盈利增长速度之间的关系，PEG通常在1~2。如果市盈率长期保持很高的数值，那么对这类品种要谨慎，因为很少有品种能长期保持较高盈利增长速度。

•在这个基础上，结合指数的历史市盈率，看看当前市盈率所处历史市盈率的位置。如果市盈率同时也处于低位，那这个品种大概率就是处于低估区域的，可以考虑买入。