中信银行配股(002758浙农股份股吧)

2022-06-28 4:35:57 证券 xialuotejs

114|0条评论

中信银行配股

中信银行配股

本文目录一览：

1、中信银行配股
2、002758浙农股份股吧
3、中信银行配股公告
4、中信银行配股时间

5月5日收盘，银行板块有21家银行上涨，17家银行下跌，4家银行平盘。在76个行业板块中，银行排名第68。互联网电商、医药商业、种植业与林业领涨，证券、景点及旅游、酒店及餐饮领跌。上证涨0.68%，深证涨0.23%，创业板下跌1.33%，银行板块上涨0.54%，以922.32点收盘。

节后第一个交易日，银行板块的表现勉强能说得过去，不算差，但也优秀不到哪去。

银行板块有成交量，上涨的银行数也比下跌的银行数多。最关键的是，全天走势体现出了较强的生命力。全天跌宕起伏，低开高走，上午一度回落跌破水平面以下，下午又再次浮出水面。最终还是以上涨收盘。

不太好的一点是，银行板块在排名上比较靠后。有资金流入股市，但是流入银行板块的比较少。最终因为主力净流出6.3亿，导致银行股微微上涨。

从银行内部各个板块来看，上涨最多的是农商行，农商行指数上涨了2.19%。今日领涨银行板块的前四只银行股，有三只都是农商行，分别是大涨7.79%的江阴银行、上涨4.34%的沪农商行、上涨4.24%的苏农银行。

下跌最多的是股份制银行，股份制银行指数下跌了1.13%，拉动股份制银行指数下跌的罪魁祸首就是中信银行。

在五一假期时，我就简单分析过中信银行。港股第一天开盘，中信银行就大跌，主要原因就是它要配股。当时我就琢磨，照港股这样的资金态度，A股里的中信银行大概率也是要下跌的。

配股本身是一个中性的消息，具体是能让股票涨还是让股票跌，全看投资者对它的态度。宁波银行当时就是上涨的，中信银行却是下跌的。

其实从这个角度就可以很明显看出，宁波银行和中信银行哪个更值得投资者长期持有。市场已经给出了答案。

倘若中信银行更值得长期持有，这次打五三折向老股东发售股票，老股东应该很高兴才对。不仅如此，新股东也会为了获得五三折购买股票的机会，提前买入，成为中信银行的老股东，获得配股资格。

中信银行大跌，意味着，看好它的投资者相对较少，至少今日流出的6889万主力资金是不看好的。

再加上，配股一词中的“股”是上市公司凭空发行的。配股以后是要除权的。因此，投资者必须要购买，如果不买，那就会因为除权硬生生亏损。

许多投资者包括我在内，都很不喜欢这种方式。你表现好了，我自然会买，我不希望有人强迫我必须买。强扭的瓜不甜，强行买的股票也未必会涨。到最后亏了算谁的？

如果遇到宁波银行这种优质银行股，买了就买了，低价买优质股，还是不错的。可是遇到中信银行这种，说好不好，说差不差的银行股，就没有太大意思了。还不如提前卖出，选择更好更优质的银行股。

从2022年一季度的数据看，中信银行净利润同比增长10.93%，在42只银行股中排第25。中信银行的不良贷款率为1.35%，在42只银行股中排第29。每股收益0.35元，在42只银行股中排第16；每股净资产10.68元，在42只银行股中排第17。

它的数据表现没有一个是拔尖的，当然，也不算太差。这样的银行强制我配股，那我肯定是不乐意的。

我是银行研究僧，关注我，咱们一起学习探讨，如果你觉得我说得对你有帮助，真诚希望你点开屏幕右上方的三个点，给我打赏一笔！你的支持，是我更新的动力。

002758浙农股份股吧

深交所2022年2月25日交易公开信息显示，浙农股份因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。浙农股份当日报收18.30元，涨跌幅为-9.99%，偏离值达-11.21%，换手率7.11%，振幅2.80%，成交额2.55亿元。

2月25日席位详情

今日榜单上出现了一家实力营业部。买三为证券拉萨东环路第二证券营业部，该席位买入492.90万元，卖出340.63万元，净买额为152.27万元。近三个月内该席位共上榜1341次，实力排名第6。证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了宁波建工（净买额4043.94万元），贵广网络（净买额2686.07万元），韩建河山（净买额2516.49万元）等26只个股。

买一席位是东亚前海证券上海分公司，该席位买入金额为1213.84万元，占该股总成交额的4.77%。该营业部三个月内上榜104次，实力排名第56。

卖一席位是国金证券重庆聚贤街证券营业部，该席位卖出金额为791.70万元，占该股总成交额的3.11%。该营业部三个月内上榜39次，实力排名第143。

注：文中合计数据已进行去重处理。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

中信银行配股公告
5月5日，五一节后股市第一个交易日，中信银行大跌超6%，市值更是蒸发了156亿元。
中信银行的大跌引发了投资者关注。股吧中有网友表示，中信银行此次大跌可能与此前披露的配股计划有关。
4月29日，中信银行抛出了400亿元(含400亿元)A+H股配股募资预案。400亿元的拟募资规模刷新了今年由中信证券创下的280亿配股拟募资纪录，也是自2011年以来，整个A股市场配股募资之最。
配股是指上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。
对于多数股民而言，配股并不是一个利好消息，因为配股可能是上市公司资金短缺的信号之一。所以配股的出现，容易使股东对市场预期降低，从而卖出股票，导致股价下跌。
配股的一大特点，即为了鼓励股东出价认购，新股的价格要按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理，所以配股的价格是低于市价的。但因为新增加了股票数量，则需要去除权，从而股价会依照一定比例进行下降。
从市场预期角度来看，对没有参加配股的股东来讲，可能会因为股价降低，从而出现损失的状况。而参与配股的股东的方面，股价虽然下跌了，但其股票数量增多，总权益基本没改变。
值得一提的是，在中信银行披露配股预案的同天，也公布了2022年一季报。数据显示，一季度中信银行实现营业收入540.30亿元，同比增长4.08%；归属于股东的净利润173.50亿元，同比增长10.93%；净息差2.02%，环比上年四季度上升 0.01 个百分点。
与此同时，中信银行的资产总额为82339.97 亿元，较上年末增长 2.38%，资产质量有所提升。一季度，该行的不良贷款余额、不良贷款率持续逐季“双降”。其中不良贷款余额670.59亿元，较上年末减少4.00亿元；不良贷款率1.35%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率184.19%，较上年末上升4.12个百分点。
股价方面，截至2022年5月5日，中信银行A股收盘价为4.71元/股，下跌6.36%，市值2305亿。
（作者丨市界周奕航

中信银行配股时间

2022-05-06光大证券股份有限公司王一峰对中信银行进行研究并发布了研究报告《2022年一季报及配股预案点评：业绩增长保持稳健，静待配股落地增厚资本》，本报告对中信银行给出增持评级，当前股价为4.64元。

中信银行(601998)

事件：4月29日，中信银行发布2022年一季度报告及配股预案：

1）22Q1实现营业收入540.3亿元，YoY+4.1%，归母净利润173.5亿元，YoY+10.9%。加权平均净资产收益率（ROAE）为13.57%，YoY+0.28pct。

2）此次配股拟配售股份不超过146.8亿股，募集资金不超过人民币400亿（含），全部用于补充核心一级资本。

点评：

业绩增速维持相对高位，规模、非息、拨备为主要贡献项。22Q1，公司营收、归母净利润同比增速分别为4.1%、10.9%，季环比分别下降1pct、2.7pct，其中净利息收入、非息收入同比增速分别为-1.2%、17.8%，季环比分别下降0.5pct、10.4pct。拆分同比增速结构，规模、非息、拨备为主要贡献分项，分别拉动业绩增速14.5pct、16.3pct、8.8pct，但贡献幅度均有所收窄，致使业绩增速有所放缓。

扩表速度放缓，信贷资源向对公领域倾斜。一季度末，公司总资产、总贷款同比增速分别为5.8%、6.6%，增速季环比分别下降1.3pct、1.9pct。其中，一季度新增贷款971.3亿，占新增生息资产的60.4%，信贷增速有所放缓，但仍为扩表主要驱动项。进一步考察信贷结构，对公、零售大致按8:2分布，票据则呈现负增长，且新增对公贷款中近五成为绿色信贷，体现公司年初较好的项目储备，对公授信结构进一步优化。

存款占比较年初提升1pct至66.5%，零售存款增势较好。一季度末，公司总负债、总存款较同比增速分别为5.1%、5.9%，增速季环比分别变动-1.4、1.3pct，存款占计息负债的比重季环比提升1pct至66.5%。负债端整体增速放缓情况下，存款增速进一步走高，推动负债结构优化。进一步考察存款结构，零售存款、对公存款较年初分别增长6.8%、3.2%，零售存款增幅高于一季度总存款增幅2.9pct，零售存款增势较好。

资负两端定价均有所下行，1Q息差季环比收窄3bp至2.02%。测算值显示，一季度公司生息资产收益率、付息负债成本率分别为3.82%、2.18%，季环比分别下降16bp、8bp。年初LPR报价下调背景下，存量贷款重定价及新发生贷款利率下行使得公司资产端收益率承压下行；另一方面，公司一般性存款占比提升、高息负债内部管理加强优化了负债结构，压降负债成本，进而对冲息差下行压力，1Q息差收窄3bp，呈现较好韧性。

非息收入同比增长18%，占营收比重较2021年提升3.9pct至32%。公司一季度非息收入同比增长17.8%至170.8亿元。其中，净手续费及佣金收入同比增长4.1%至96.6亿元，增速季环比下降20.3pct，预计年初资本市场波动加剧、疫情散点多发对代销、资管、投行等业务造成一定冲击；净其他非息收入同比增长42%至74.25亿元，主要是去年同期基数较低（21Q1净其他非息收入增速为-26.3%），投资收益同比高增驱动。

不良指标“双降”，拨备覆盖率升至184.2%。一季度末，中信银行不良贷款余额为670.59亿，季环比减少4亿，不良贷款率季环比下降4bp至1.35%，不良指标连续6个季度实现“双降”。拨备覆盖率为184.2%，较年初提升4.1pct；拨贷比为2.49%，较年初下降1bp，拨备水平呈现稳中向好态势。公司一季度拨备计提力度有所加大，信用减值损失/平均总资产（单季年化）较年初提升0.39pct至0.94%。

各级资本充足率均有所下降，核心一级资本充足率安全边际有待提升。一季度末，公司核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.66%、10.59%、13.05%，较年初分别下降0.19、0.29、0.48pct。根据人民银行2021年10月发布的我国系统重要性银行（D-SIBs）名单，公司被划入第2组，最低核心一级资本充足率要求为8%。以1Q末核心一级资本充足率静态测算安全边际不足1个百分点，考虑到母行口径（8.35%）与集团口径（8.66%）的差异，核心一级资本充足率安全边际将进一步收窄。我们认为，为保持内源性资本补充能力，公司对维持一定的盈利增速具有较强诉求。

配股落地增厚核心一级资本，注入可持续发展动能。4月29日，公司披露配股公开发行证券预案。根据预案披露内容，若以公司截至2021年12月31日总股本测算，本次配售股份数量不超过146.8亿股，其中A股配股数不超过102.2亿股，H股配股数不超过44.6亿股，募集资金不超过人民币400亿（含），全部用于补充核心一级资本。对于公司此次配股，我们认为：

（1）配股的主要目的是补充核心一级资本，配股后将提升核心一级资本充足率约0.7个百分点。在D-SIBs监管框架下，公司最低核心一级资本充足率要求为8%，现阶段安全边际已不足1个百分点，且未来随着公司资产规模进一步扩张以及评分提升，有可能进一步被划入第3组（0.75%附加资本要求），届时最低核心一级资本充足率要求将上升至8.25%，安全边际将进一步收窄，故此次配股的目的是补充核心一级资本。按公司一季度末核心一级资本净额及风险加权总资产静态测算，配股完成后公司核心一级资本充足率将提升0.7pct至9.31%，核心一级资本增厚将为下一阶段公司业务扩张打开空间。

（2）为什么选择配股？公司当前PB估值（LF）仅为0.44倍，采用定增或可转债补充核心一级资本难度较大。上市银行核心一级资本的外源性资本补充方式主要有定增、配股及发行可转债。对于定增而言，国资委规定定增价格不得低于最近一期经审计的每股净资产，否则将涉及国有资产流失嫌疑；对于可转债而言，公司已发行在外可转债规模为400亿，转股价格为6.73元，若要触发强制赎回条款需要正股价格上升至8.75元。截至5月5日收盘，公司股价为4.71元，距离强制赎回价折价46.2%，以现阶段市场行情和公司历史股价波动水平看，短时间之内实现可转债大量转股并不现实。

（3）中信银行选择配股有其特殊性。第一，此次配股对象涵盖所有AH股股东，将不会稀释大股东股权，理论上不构成国有资产流失；第二，根据证券法规定，若原股东认购股票数量未达到拟配售数量的70%，则发行人必须按照发行价并加算银行同期存款利息返还已认购股东，即若超过30%的股东不同意配股，则配股失败，故配股适用于股权高度集中的上市公司。截至22Q1末，中国中信有限公司持股比例达到65.4%，再加上中国烟草持有的4.4%股权，公司股权高度集中，比较容易收集到70%同意票。从以上两点看，公司通过配股补充核心一级资本具有可行性。

（4）配股价对于A股折价比例较高。假设此次配股募集资金总额为400亿，配股数量为146.8亿股，对应配股价为2.72元/股，以22Q1BVPS计算对应PB（LF）估值为0.25倍，相较4月29日A股、H股PB（LF）估值，折价幅度分别为45.8%、19.4%。

盈利预测、估值与评级。中信银行以“342强核行动方案”为指引，紧密围绕财富管理、资产管理、综合融资三大核心能力开展工作，非息收入占比持续提升，取得良好经营成效。同时，公司资产质量自20Q3以来逐季向好，不良指标连续6个季度实现“双降”。当前公司核心一级资本充足率安全边际不足1个百分点，从内源性资本补充角度来看，公司有较强的业绩释放诉求；从外源性资本补充角度看，待配股落地后，公司将有效补充核心一级资本，从而摆脱资产端扩张约束，为下一阶段的业务扩张打开空间。

结合公司一季报业绩增长情况，考虑到配股落地后将对EPS形成稀释，下调公司2022-2024年EPS预测为0.97元（下调21.1%）/1.08元（下调18.2%）/1.20元（下调14.9%），当前股价对应PB估值分别为0.52/0.48/0.44，对应PE估值分别为4.86/4.37/3.92，维持“增持”评级。

风险提示：如果疫情对的经济影响超预期，可能拖累公司有效信贷需求；配股落地不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券戴志锋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.81%，其预测2022年度归属净利润为盈利614.17亿，根据现价换算的预测PE为3.77。