320003(什么基金收益最高又稳健)

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• 1、320003

• 2、什么基金收益最高又稳健

• 3、320003分红

• 4、320003基金今天净值

05月21日讯 诺安先锋混合型证券投资基金（简称：诺安先锋混合，代码320003）05月20日净值下跌1.69%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6747元，累计净值为3.5582元。

诺安先锋混合基金成立以来收益529.80%，今年以来收益17.83%，近一月收益5.69%，近一年收益28.68%，近三年收益30.80%。

诺安先锋混合基金成立以来分红5次，累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杨谷，自2006年02月22日管理该基金，任职期内收益497.95%。

张堃，自2020年04月30日管理该基金，任职期内收益6.93%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中微公司（持仓比例5.64%）、苏博特（持仓比例3.96%）、东方雨虹（持仓比例3.95%）、石头科技（持仓比例3.31%）、新和成（持仓比例3.30%）、同和药业（持仓比例2.97%）、双汇发展（持仓比例2.92%）、华海药业（持仓比例2.86%）、垒知集团（持仓比例2.81%）、山东赫达（持仓比例2.76%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年，是收获的一年，但跟以往一样，我们在尽力为客户创造价值的过程中仍然如履薄冰，时刻在考虑市场发生了什么，我们应该如何应对，始终对市场保持着敬畏之心和灵活的应对策略。具体回顾来看：①在年初，我们对于2019年的A股市场持谨慎乐观的态度，谨慎，是因为在基本面触底的过程中，企业盈利预期仍可能经历进一步的下调；乐观，是因为当前估值可能反应了大部分悲观预期，在持续宽松的货币环境下，权益资产的配置价值可能会凸显。因此，在1季度提高了组合仓位。②2季度，我们认为1季度风险偏好反转带来的部分高弹性股票将经历估值的考验，但市场短期已经产生显著的财富效应，仍有动力寻找高弹性的标的，市场存在结构性机会。因此，在2季度重点做了持仓结构调整。③3季度，考虑货币政策进一步边际宽松的空间不大，在组合持仓的选择方面弱化了弹性逻辑。④4季度，我们认为市场对于优质成长型的公司给予了过高的估值溢价，组合择股策略倾向于估值合理的小盘成长股。

截至本报告期末本基金份额净值为1.4213元；本报告期基金份额净值增长率为25.83%，同期业绩比较基准收益率为29.59%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

站在目前的时点去展望2020年宏观经济，从政策维度看，似乎一切都是清晰的，因为突如其来的疫情使得1季度国内经济压力倍增，在疫情已经得到有效控制的情况下，后续启动一系列逆周期的政策是顺理成章的，这一点市场应该没有任何分歧。海外经济在经历了2019年的宽松政策调节后，一系列经济指标都指向了经济企稳再出发。我们基本认同市场的这些宏观判断，总体结论是全球主要经济体未来一段时间大概率都会维持宽松的货币政策，逆周期调节仍将是热门词汇，失速风险不大，下注超预期的胜率更好。

权益市场行情一波三折，但聚焦固定收益投资的债券型基金却普遍实现稳健收益目标。从近1年区间来看，全市场90%以上的债券基金实现了正收益，最高收益率高达24.04%。稳健回报效应下，资金在持续追逐债券基金。

在4月新发基金份额中，债基贡献占比超过了75%，成为当之无愧的主力军。

基金经理认为，当前，市场流动性保持合理充裕，信用宽松有望逐步见效，在做好风险控制情况下，后续债券投资可适度关注企业永续债、银行永续债，还有利率债和转债等品种。但转债兼具股债属性，需要警惕投资风险。

58只债基收益率超10%

Wind数据显示，截至5月5日，全市场3603只有统计数据的债券基金（不同份额分开统计，下同）中，有3269只在近1年内实现了正收益，占比达90.73%。其中，收益率5%以上（含5%、下同）、8%以上和10%以上的债基数量分别为575只、115只和58只。其中，融通增祥三个月定开债基以高达24.04%的收益率位居第一，华商丰利增强定开A收益率为21.2%，华富可转债收益率为19.41%，前海开源可转债收益率为18.85%，大成可转债增强、天弘添利、前海开源祥和、大成景荣等基金收益率均在15%以上。

从持仓来看，这些基金主要聚焦到了细分优质债种上。

融通增祥三个月定开债基定期报告显示，今年一季度该基金持有中高资质信用债和金融债为主，金融债资产占基金净资产比例超过50%，可转债持仓为零。但去年三季度和四季度，该基金除了金融债券、国家债券、企业债、中期票据外，还持有17%左右仓位的可转债：去年四季度末可转债持仓比例为17.23%，包括联创转债（3.26%）、润建转债（3.02%）等18只标的；去年三季末的可转债持仓比例为17.69%，包括联创转债（2.51%）等20只标的。

此外，金牛基金经理刘涛管理的鹏华普利债券，截至一季报末债券持仓比例高达92.90%。刘涛表示，该基金一季度采取了“先攻后守”策略，前期以偏长久期利率做进攻，后期卖出利率债兑现收益，以偏中短久期中高等级信用债持有为主，使得组合净值实现了稳健表现。

公募投研人士表示，近期市场风险偏好有所下降，不少投资者逐渐转向了以债券型基金为主的稳健收益类产品，债基也普遍实现了稳健收益目标。但可转债兼具股债属性，波动性并不小，对于持有可转债的基金依然需要警惕投资风险。

资金持续追逐

稳健回报效应之下，资金在持续追逐债券基金。

Wind数据显示，以基金成立日为统计口径，4月新成立的37只债券基金，发行份额为633.25亿份，在整体835.12亿份的新发份额中占比达到了75.83%。相比之下，股票型和混合型基金发行份额进一步下降。其中，股票型基金4月合计发行16只，发行份额55.90亿份，份额占比只有6.69%；混合型基金发行了27只，发行份额84.75亿份，份额占比为10.15%。

从单只产品来看，4月新发基金的“债券”属性更为明显。爆款基金招商同业存单指数基金以100亿份的发行份额位居第一；紧跟其后的万家鑫橙纯债A、鹏华永宁3个月定开和中信建投景安A这三只纯债基金，发行份额分别为79.89亿份、74.10亿份和65.50亿份。此外，华夏鼎优A、工银瑞信瑞恒3个月定开A、东吴中债1-3年政策性金融债A等基金的发行份额也均在20亿份以上。

除债基外，4月新发基金中的REITs产品也是一大亮点。根据公告，华夏中国交建REIT的公众发售部分配售比例仅为0.84%，刷新公募基金产品配售比例的历史最低纪录。此外，华夏中国交建REIT此次发行累计吸金超1500亿元(比例配售前)，战略投资者数量、网下询价投资者数量和意向认购金额均位居已发行公募REITs首位。

收益率曲线预计逐步向上

博时基金的基金经理张李陵表示，上半年经济稳增长依然依靠财政和基建发力，下半年随着需求端政策见效，地产链条可能会出现一定的复苏，债券的持有收益依然相对显著。在债券市场出现一定调整后，当前配置价值已经体现，未来组合将维持一定的杠杆和久期，增配信用债，顺着央行降低企业融资成本的主线进行交易。

在市场波动加大背景下，防守策略也有所提及。鹏华基金公募债券投资部副总经理、金牛基金经理刘涛表示，今年市场投资需要先做好防守，等待进攻时机出现，机会更多是跌出来的。目前，市场流动性保持合理充裕状态，未来信用宽松也将逐步见效，对应到收益率曲线上，将有望呈现逐步向上的态势。

具体来看，在信用债投资方面，需要结合宏观面、政策面自上而下地进行分析，根据信贷投放等情况，及时调整投资策略。产业债投资方面，选择中高等级信用品种。在做好风险控制的情况下，适度关注企业永续债、银行永续债等品种。

此外，利率债和转债等品种也是重点关注对象。博时基金的基金经理过钧表示，二季度利率债收益率可能会小幅上升，信用债投资方面会重点关注信用风险以及地产领域的政策变化。而经过此前调整后，转债高估值有所消化，正股表现对于转债估值的影响将有所加强，行业选择更为重要。

320003分红

05月21日讯 诺安先锋混合型证券投资基金（简称：诺安先锋混合，代码320003）05月20日净值下跌1.69%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6747元，累计净值为3.5582元。

诺安先锋混合基金成立以来收益529.80%，今年以来收益17.83%，近一月收益5.69%，近一年收益28.68%，近三年收益30.80%。

诺安先锋混合基金成立以来分红5次，累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杨谷，自2006年02月22日管理该基金，任职期内收益497.95%。

张堃，自2020年04月30日管理该基金，任职期内收益6.93%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中微公司（持仓比例5.64%）、苏博特（持仓比例3.96%）、东方雨虹（持仓比例3.95%）、石头科技（持仓比例3.31%）、新和成（持仓比例3.30%）、同和药业（持仓比例2.97%）、双汇发展（持仓比例2.92%）、华海药业（持仓比例2.86%）、垒知集团（持仓比例2.81%）、山东赫达（持仓比例2.76%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年，是收获的一年，但跟以往一样，我们在尽力为客户创造价值的过程中仍然如履薄冰，时刻在考虑市场发生了什么，我们应该如何应对，始终对市场保持着敬畏之心和灵活的应对策略。具体回顾来看：①在年初，我们对于2019年的A股市场持谨慎乐观的态度，谨慎，是因为在基本面触底的过程中，企业盈利预期仍可能经历进一步的下调；乐观，是因为当前估值可能反应了大部分悲观预期，在持续宽松的货币环境下，权益资产的配置价值可能会凸显。因此，在1季度提高了组合仓位。②2季度，我们认为1季度风险偏好反转带来的部分高弹性股票将经历估值的考验，但市场短期已经产生显著的财富效应，仍有动力寻找高弹性的标的，市场存在结构性机会。因此，在2季度重点做了持仓结构调整。③3季度，考虑货币政策进一步边际宽松的空间不大，在组合持仓的选择方面弱化了弹性逻辑。④4季度，我们认为市场对于优质成长型的公司给予了过高的估值溢价，组合择股策略倾向于估值合理的小盘成长股。

截至本报告期末本基金份额净值为1.4213元；本报告期基金份额净值增长率为25.83%，同期业绩比较基准收益率为29.59%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

站在目前的时点去展望2020年宏观经济，从政策维度看，似乎一切都是清晰的，因为突如其来的疫情使得1季度国内经济压力倍增，在疫情已经得到有效控制的情况下，后续启动一系列逆周期的政策是顺理成章的，这一点市场应该没有任何分歧。海外经济在经历了2019年的宽松政策调节后，一系列经济指标都指向了经济企稳再出发。我们基本认同市场的这些宏观判断，总体结论是全球主要经济体未来一段时间大概率都会维持宽松的货币政策，逆周期调节仍将是热门词汇，失速风险不大，下注超预期的胜率更好。

02月25日讯 诺安先锋混合型证券投资基金（简称：诺安先锋混合，代码320003）02月22日净值上涨1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2552元，累计净值为3.1387元。

诺安先锋混合基金成立以来收益372.04%，今年以来收益11.13%，近一月收益8.35%，近一年收益-7.39%，近三年收益0.26%。

诺安先锋混合基金成立以来分红5次，累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杨谷，自2006年02月22日管理该基金，任职期内收益348.17%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华友钴业（持仓比例2.01%）、恒瑞医药（持仓比例1.70%）、乐普医疗（持仓比例1.64%）、欧菲科技（持仓比例1.34%）、华东医药（持仓比例1.18%）、长江电力（持仓比例1.07%）、三一重工（持仓比例1.00%）、温氏股份（持仓比例1.00%）、方大炭素（持仓比例0.94%）、中国中车（持仓比例0.93%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，A股市场仍处于下行趋势之中，但相对于前三季度而言，更多的呈现出震荡。我们认为原因主要在于两方面：一是海外市场风险在4季度集中释放，带动A股下行；二是中国 *** 在经济基本面下行压力加大的背景下不断出台逆周期调节政策，对A股市场形成了一定的支撑。因此，两方面综合起来决定了市场虽在弱势之中，但整体而言，更多的是震荡特征。展望未来一个季度，我们认为市场仍将延续震荡的趋势，理由在于：一、基本面下行趋势尚未结束：未来一段时间，国内经济可能面临着国内投资启动慢、海外出口下滑快的阶段，以可选消费行业为代表的板块业绩在一季度面临再次集体下调的风险，当前的低估值存在“估值陷阱”的风险。二、逆周期调整政策不断加码，A股整体估值或有支撑：从目前来看，尽管宽货币向宽信用传导的过程相对以往有些缓慢，但从历史经验和逻辑演绎的角度看，在经济下行确认之后的货币宽松阶段，股票相对而言是较好的风险资产，部分对经济周期敏感度较小的成长性行业具有较好的风险收益比。因此，基于上述市场短期仍将震荡的判断，诺安先锋混合在维持此前均衡配置策略的基础之上，将以相对积极乐观的思维去发掘投资机会。

截至报告期末，本基金份额净值为1.1295元。本报告期基金份额净值增长率为-7.38%，同期业绩比较基准收益率为-9.45%。

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