紫金矿业股票不涨原因(中国十大制药企业)为什么紫金矿业的股价不降反升

本文目录一览：

• 1、紫金矿业股票不涨原因

• 2、中国十大制药企业

• 3、紫金矿业股票为啥不涨

• 4、为什么紫金矿业的股价不降反升

有朋友私信问我为什么如此看好紫金矿业，下面我把我了解的情况跟大家分享一下，不一定对，纯属一家之言，不构成任何投资建议或意见。因为我是单吊紫金矿业，所以潜意识当中看到的都是它好的方面，有不妥之处，欢迎大家指正，但无理谩骂抹黑者，一律拉黑。

一、公司护城河

凡炒股的，对护城河这个词应该不会陌生。貌似要分析一家公司，首先就要从公司的护城河开始。我也不免落入俗套，所以先说一下紫金矿业的护城河。

我认为紫金矿业的护城河主要有以下几方面：

1、政策护城河：在中国要投资开办一家矿山，安监、国土、环保等任何一个政府部门都可以有可能关停一家矿山，所以矿山不是想开就能开的，尤其在环保越来越重视的今天。另外，一刀切、连坐制也不是随便一家矿业公司所能轻易承担起的。如今年(2021年)年初，山东栖霞市笏山金矿、山东招远曹家洼金矿相继发生安全事故，致使山东省内矿山不得不按要求全部停产，开展安全检查，这就是“城门失火，殃及池鱼”。 矿山被关停个一年半载，轻则经营亏损，重者破产倒闭。

2、产能护城河：这里有三层含义，一是：矿山从投入资本到矿产品产出，平均需要6-8年时间。现在铜价高高在上，想投入重金开采铜矿也不能马上有产出，等矿山有产出了，说不定已经过了几年了，那时的价格怎么样谁也不知道，说不定又进入下一个铜价的低谷期，前期投入的真金白银，都有可能打了水漂。紫金矿业在矿山开发方面一直以来以高效著称，刚果（金）的卡莫阿铜矿2015年入股，今年(2021年)上半年一期一序列才建成投产，一期二序列明年(2022年)第二季度投产，前后也花了6年左右的时间。第二层含义是：紫金矿业自2021年后矿产量将迎来爆发式增长，这可以从公司去年发布的5年规划可以看出。2020年，紫金矿业矿产金40.51吨，矿产铜45.34 万吨 ，2021年前三季度实现矿产金34.5吨，矿产铜40.8万吨 ，随着今年三大世界级矿山的投产及达产，今年(2021年)的矿产金和矿产铜超过去年是铁板钉钉的事。第三层含义是：一家矿业公司不但要看现在的产量，而且还要看它的储量，毕竟储量不多、后备不足的话，产量再大，用不着几年矿山也会被“坐吃山空”。根据紫金矿业公司年报，2020年公司金资源储量约2334吨，相当于国内总量的16.52%；铜资源储量约6206万吨，相当于国内总量的52.56%；锌资源储量约1033万吨，相当于国内总量的5.10%。可以看出，公司金和铜的储量还是很充沛的，尤其是铜，储量超过国内的铜储量的一半以上。紫金矿业的金和铜资源储量和其他世界级矿业公司相比也毫不逊色，按最新排名已进入全球上市矿企前五位。

二、金铜的价格和供需

这个应该是做紫金矿业股票最难把握的地方。产量、储量等指标按按计算器也能大体算得出来，八九不离十。但是金铜未来的价格如何，就连西方最专业投研机构往往给的答案也是莫衷一是。关于这方面，我不敢班门弄斧，但是从金和铜的历史价格曲线可以看出，它们的价格是逐渐上涨的，而全世界对这两种金属的需求只会越来越大，矿产资源天生存在稀缺性、不可再生性，金矿和铜矿的开采品味也必然随着每年的开发而不断下降。一方面需求在逐步扩大，一方面产量的有限性，这个逻辑决定了金和铜的价格不存在大跌的基础。做最坏的打算，未来若干年金铜价格横盘不涨，以紫金矿业爆发式的产量，未来几年也是大概率保持高速增长的势头。

三、居安思危未雨绸缪积极进取的高管团队

如果说金铜的价格和供需是紫金矿业无法左右的命门，那么以陈董事长为核心的高层管理团队居安思危、未雨绸缪、提前规划的风格就显得尤为珍贵。紫金矿业是国内最出色的矿业公司之一，甚至之一都可以去掉，在已有的成绩面前人很容易失去进取的动力，躺在过往的功劳簿上安享晚年。但紫金矿业的领导们没有选择当个安逸的小金主，而且主动选择了融入国家和世界趋势一致的碳达标碳中和万亿市场的新能源赛道。今年(2021年)紫金矿业在新能源方面就投入了一些列的大手笔：1、以近50亿元收购加拿大Neo Lithium(新锂公司)；2、11月分别成立了福建紫金锂元材料有限公司和福建紫金铜箔科技有限公司；3、与福州大学、北京三聚环保有限公司成立合资公司，发展绿氨产业、氢能产业及可再生能源产业。未来的紫金矿业，铜金铅锌矿提供安全垫，新能源材料越做越大，周期性越来越弱，为紫金矿业的发展打开了新的大门，也为紫金矿业估值提供了新的依据。一家积极进取的公司才值得投资者用真金白银来支持，这也是长期持有紫金的底气和信心！

四、风险或利空

紫金矿业的风险，总结起来我认为有以下几点：1、紫金矿业海外矿山所在国的政治风险。目前，紫金矿业在海外12 个国家拥有重要矿业投资项目，包括金矿6 座，铜矿6 座，金铜矿1 座、铜钼矿1 座以及2 座多金属矿(三种金属以上)。大部分分布在非洲或拉美第三世界动荡国家。去年波格拉金矿就是个例子，要知道波格拉金矿可是紫金矿业最大的产金矿山。对这种“黑天鹅”事件，比较难防范，一旦出现，股价暴跌是必然的。但是好在紫金矿业在社区管理方面做得很到位，当地政府也比较满意。

2、美国加息。3、大宗商品价格。

来源 | 赛柏蓝 （未经授权，）

01 跨国、本土药企排位战

近日，IQVIA公布了2021年第四季度中国医院药品数据，盘点了本土药企与跨国药企的市场表现、医院用药领域以及主要产品等。

IQVIA数据显示，从不同企业类型来看，跨国企业2021年第四季度销售额约为616亿人民币，同比下降0.9%；本土企业第四季度的销售额约为1614亿人民币，同比增长3.5%。

按照MAT年度销售额排序，阿斯利康、扬子江药业、恒瑞医药位列企业排名前三。

IQVIA

从IQVIA此前发布的2021年第三季度十大医院药品供应商排名看，阿斯利康、扬子江药业、恒瑞医药也位列企业排名前三。

2021第四季度十大医院药品供应商中，本土药企和跨国药企均占5家。就MAT同步增长率而言，本土药企均表现不错，呈现正增长模式。其中，恒瑞、齐鲁、石药、正大天晴表现亮眼，MAT同比增长率分别是12.6%、28.8%、11.5%、15.2%，赶超外企。

02 两大品种销售额猛涨，一品种下降

按季度销售额排序，2021年第四季度医院用药十大主要产品中，齐鲁的安可达、丽珠的壹丽安销售额猛涨——安可达MAT同比增长率为181.1%；壹丽安MAT同比增长率达82.7%。

IQVIA

齐鲁的安可达是首个获批上市的国产贝伐珠单抗，自2019年12月获批上市后保持持续增长。

原研药贝伐珠单抗（商品名：安维汀）由罗氏开发，2010年2月，贝伐珠单抗获批进入中国市场。

与此同时，齐鲁立项开发贝伐珠单抗，并利用自身优势，在进入医保的前提下，快速入院、抢夺市场。

2021中期业绩报告显示，丽珠集团营收约62.36亿元，同比增加22.38%；归属于上市公司股东的净利润盈利约10.62亿元，同比增加5.75%。2020业绩报告显示，丽珠集团的主营业务为医药制造业，占营收比例为99.46%。

丽珠制药的壹丽安是国内唯一一个拉唑类1.1类新药，同时也是二代质子泵抑制药（PPI）之一，竞争力十分强大——具备出色的疗效和独家品种优势，2019年纳入国家医保，一季度实现放量增长，并拉动消化道板块快速增长。

从MAT同比增长率来看，石药集团的恩必普同比下降了8%。

2021年前三季度业绩报告显示，石药集团成药业务实现销售收入约168亿元，同比增长6.9%，占销售总额的81.4%。其中神经系统用药实现销售收入55.1亿元，同比下滑 8.0%，核心产品恩必普受降价影响，其销售额同比下降 11.2%。

“恩必普”在2020年医保谈判中降价超50%。石药集团称，通过下沉市场和互联网医疗自费市场的开拓，“恩必普”的可及性大大提高，消化了降价的影响。

03 中成药位居医院治疗领域前列

以季度销售额排名，2021第四季度医院用药十大领域中，其它（中成药为主）、抗肿瘤和免疫调节剂、消化道和新陈代谢位居治疗领域销售前3名。

从MAT同比增长率来看，超过10%的治疗领域有：其它（中成药为主）、抗肿瘤药和免疫调节剂、医用溶液、呼吸系统。

IQVIA

值得注意的是，根据IQVIA此前发布的2021年第一、二、三季度医院用药十大领域来看，位列前三的均是其它（中成药为主）、抗肿瘤和免疫调节剂、消化道和新陈代谢。

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紫金矿业股票为啥不涨

本文时代财经

（图虫创意）

继77亿大手笔收购盐湖锂矿后，紫金矿业（601899.SH）又出手，不过这次引发了投资者“不满”。

5月10日晚间，紫金矿业公告称，拟通过协议转让方式以10.8元/股价格收购龙净实业及其一致行动人西藏阳光瑞泽、西藏阳光泓瑞合计持有的ST龙净（600388.SH）1.6亿股股份（占其总股本的15.02%），收购价款合计17.34亿元。

5月11日，ST龙净开盘一字涨停，报9.43元/股，涨幅5.01%，总市值100.81亿元。这已经是该股连续第三天斩获涨停板，市值三日之内增加了10亿元。

不过，紫金矿业5月11日早盘一度跌近3%，随后才缓慢翻红，截至收盘报9.8元/股，涨幅1.77%，总市值2580亿元。紫金矿业港股（02899.HK）报收9.9港元/股，涨幅1.01%，总市值2932亿港元。

17亿收购只是玩玩？

10.8元的价格，较协议签署前一交易日ST龙净的收盘价溢价约32.68%，这笔买卖真的划算吗？

紫金矿业称，本次交易完成后，通过直接持股和受托行使表决权方式合计拥有ST龙净约2.67亿股股份的表决权，占其股东所持表决权总数的25.04%。

ST龙净也在同日晚间公告称，上述交易后，公司控股股东将变更为紫金矿业。

值得一提的是，这次交易原本为非公开发行，“临门一脚”改成了协议转让。此前计划是ST龙净面向紫金矿业非公开发行1.2亿股股份，募集资金总额约为8.23亿元，这一协议在5月10日晚间终止。

往前追溯，ST龙净在今年3月便引进紫金矿业作为战投。

3月31日公告显示，其全资子公司龙净新能源与福大紫金签订了《“氨-氢”能源“零碳”技术战略合作协议》，后者是由福州大学、北京三聚环保、紫金矿业共同发起设立的绿色能源企业，紫金矿业直接持股75%。

对于紫金矿业而言，投资者的不满是有道理的，主要体现在股价层面。

早盘下跌时，有股民在股吧发帖称，“冤种矿业你甚至都不愿意红一下……”“真是离谱，龙净的股价都快追上你了！”“把龙净股价托上去了自己却下来了，这是丢了西瓜保芝麻”。也有投资者表示，“家大业大，没什么，17亿拿来玩玩。”

此前4月29日，紫金矿业与盾安控股、浙商银行杭州分行签署《合作协议书》，拟作价77亿元收购盾安集团旗下四项资产包（包括西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益等）。紫金矿业股价当日大涨2.5%，为迄今六个交易日最大涨幅。

不过本次收购ST龙净，究竟是如投资者所言“家大业大随便挥霍”，抑或眼光独到广泛布局，需要时间来证明。

时代财经了解到，龙净环保从事大气环保装备制造已二十余年，不过公司称，2022年以来与紫金矿业陆续签订合作协议，并成立合资公司从事光伏、风电等项目的投资、建设及运维等，未来将积极布局新能源领域。

ST龙净属于“爆雷股”。4月30日，公司公告称，股票将于5月6日起实施其他风险警示，股票简称由“龙净环保”变更为“ST龙净”，日涨跌幅限制为5%。

原因在于，其2021年财报被会计师事务所出具保留意见，内部控制被出具否定意见，具体事由为公司控股股东通过名筑建工、顶丞建工等合作方累计占用公司资金3.65亿元，截至目前尚有1.56亿元资金未归还。而2021年全年，其归母净利润仅有8.6亿元。

根据协议，紫金矿业的部分股权转让款将用于归还龙净环保的上述占用资金。因而，这笔17亿元的转让价款，可称得上“雪中送炭”。

5月11日，时代财经多次致电紫金矿业，想要了解本次收购龙净环保对于公司业务上的协同性和未来发展方向，但截至发稿公司电话均未能接通。

紫金矿业在收购报告中仅指出，本次实现控股后，公司可进行报表合并，有助于提升集团整体资产规模、利润以及价值；公司看好龙净环保在环保、节能降碳、装备制造方面的产业价值，认为其与公司长期可持续发展有较大的合作空间以及战略互补性。

一年“吓跑”30万股东

兜兜转转一年，紫金矿业股价几乎“回到原点”，53万名投资者备受煎熬。

截至5月11日收盘，紫金矿业收报9.8元，较2021年初仅上涨0.51元。今年以来，资金矿业累计涨幅仅为1.03%，而近一个月跌幅达到18%，5月以来跌幅11.47%，月内跌幅在同行上市公司中位于前列。

令投资者疑惑的是，紫金矿业出色的业绩表现为何支撑不起股价？

最新财报显示，公司2022年一季度实现营收647.71亿元，同比增长36.35%；扣非归母净利润60.43亿元，同比增长144%；归属于母公司股东权益785亿元，同比增长32.95%。

从一季报来看，同行上市公司中，紫金矿业的营收仅次于宝钢股份（859.44亿元）；其净利润在同行中排名首位，超出宝钢股份、赣锋锂业、天齐锂业近2倍；此外，紫金矿业一季度现金净流量89.13亿元，排名仅次于华友钴业（89.46亿元）。

2019年-2021年三年间，紫金矿业营收从1360亿元增至2251亿元，平均增长率达到28%；归母净利润从43亿元增至156亿元，平均增速超68%。

估值方面，截至5月11日收盘，紫金矿业的PB为3.29倍，在同行中处于较低水平。不过从历史来看，其PB在2021年2月最高曾达到6倍，低位出现在2019年11月，当时仅有1.8倍左右，当前或尚有空间。

时代财经注意到，机构持股方面有一定分歧。陆股通一季度增持紫金矿业6.8亿股，持股比例变动2.8%，当前持股比例7.28%。但与此同时，包括高毅资产、社保基金都在不同程度上有所减持，前者今年一季度合计减超6400万股，后者整体减持约5000万股。

截至5月11日收盘，紫金矿业位列44只基金第一重仓股，其中易方达上证50增强A、东方红启恒三年持有A两只基金的持股市值均在10亿元以上；截至一季度末，合计91家基金公司、249只基金持有紫金矿业，其中7家持股数超过1亿股。

2021年2月22日，紫金矿业当日盘中大涨7.26%站上15元，为近一年多的最高点。

今年以来，华泰证券、中信证券给予紫金矿业买入评级，目标价均看到21元；4月11日，广发证券给予买入评级，目标价位19.4元。

回看一年前的今天，紫金矿业A股股东户数为83万户，当日收盘价11.44元。

一年过去，紫金矿业股东户数减少至53万户，30万散户被“吓跑”，其收盘价仅有9.8元，距离券商给出的21元目标价还需要涨114%，紫金矿业何时再给投资者信心？

有种人不仅有胆量、有气力、有经险，张帆落帆都很敏捷的即时拉桅下绳索，走风船行如箭，还蹲坐在船头上叫喝呼啸，嘲笑同行落后的船只。

　　紫金矿业今天的收盘价格11.33，距离2019年公开增发3.41元/股股价已经涨了3倍有余。更值得一提的是，2019年网下获配的机构投资者中，不仅包括中国人寿养老保险、泰康资管、平安资管等长线资金大户，还包括兴全基金、工银瑞信基金、中欧基金、博时基金、易方达基金、嘉实基金、建信基金以及高毅资产、凯丰投资等头部基金管理公司。还有中非发展基金这一国家主导的产业基金。甚至于，山东金控、中国黄金等“同行”都参与认购。

　　公司是中国拥有矿产资源量最多的企业，亦是国内黄金资源储量及铜资源储量最大的上市集团。从矿资源分布区域观察，公司在全球13个国家拥有矿业项目，其中海外金、铜资源资源占比分别达到74%，76%；海外金、铜产量占比分别达到60%及53%。主要矿种产量持续高增，龙头地位不断深化。黄金业务方面，2021年公司累计实现矿产金产量47.5吨，同比上升17.2%；黄金产量略低于前期规划目标，随着未来公司黄金矿山改扩建等增量项目持续投产，公司黄金产量有望持续上行。铜业务方面，2021年公司累计实现矿产铜产量58.4万吨，同比上升28.8%；2021年卡莫阿铜矿及Timok上矿带等重要铜矿的陆续投产使公司矿产铜产量增长明显，未来随着巨龙、卡莫阿等多个世界级铜矿的达产扩产，公司将成为全球主要铜企矿产铜增长最快最多的公司。

　　考虑到黄金避险溢价、流动性溢价及汇率溢价的发酵及全球实物持仓ETF的趋势性扩张，生命在此时是如此的轻舞飞扬，绚丽夺目，勃郁的豪情已经发了酵，尖利的山风收住了劲，湍急的细流汇成了海......正如市场经济体系中缺少的往往不是资本，而是引导这些资本流向合理的公司，一个正常社会中缺少的往往不是人的善意，而是引导这些善意流向弱势群体，而此时引导千古杰作的前奏已经鸣响。（部分数据引自东兴证券、东亚前海证券研究报告）

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