今日基金净值查询(爱迪尔股票)
今日基金净值查询(爱迪尔股票)
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「今日基金净值查询」爱迪尔股票》，是否对你有帮助呢？
本文目录
| 8月13日基金净值 | 日增长率 | 累计净值 | 近一周增长率 | 近一月增长率 | 近一季增长率 | 近半年增长率 |
| 0.646 | -0.92% | 0.646 | 2.05% | -3.15% | -18.33% | -0.62% |
每日基金净值查询070012，嘉实海外基金净值趋势查询：
| 日期 | 单位净值 | 累计净值 | 增长率 |
| 2015/8/12 | 0.646 | 0.646 | -0.92% |
| 2015/8/11 | 0.652 | 0.652 | 1.09% |
| 2015/8/10 | 0.645 | 0.645 | 1.42% |
| 2015/8/7 | 0.636 | 0.636 | 0.95% |
| 2015/8/6 | 0.63 | 0.63 | -0.47% |
| 2015/8/5 | 0.633 | 0.633 | 0.48% |
| 2015/8/4 | 0.63 | 0.63 | 0.48% |
| 2015/8/3 | 0.627 | 0.627 | -1.72% |
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酒鬼
自2019年巨亏3亿元之后，爱迪尔业绩持续低迷。2020年前三季度，其营业收入同比降46.51%至8.60亿元，归母净利润同比降46.61%至0.27亿元
《投资时报》研究员 吕贡
提起珠宝，人们不难想到周大福（1929.HK）、老凤祥（600612.SH）、周大生（002867.SZ）等知名珠宝公司。事实上，福建省爱迪尔珠宝实业股份有限公司（002740.SZ，下称爱迪尔）同样在行业中占有一席之地。
不过近日《投资时报》研究员注意到，这家上市后股价连续涨停、市值曾超过31亿元的珠宝公司股价却逐步走低，2021年1月8日甚至触及4.31元/股历史最低价。同时，在2018年归母净利润还实现2000多万元的情况下，一年后就巨亏3亿元。虽然进入2020年后，其未出现亏损，但业绩始终处于下滑态势。
除了业绩“变脸”，进入2020年后的爱迪尔，还多次因经营管理问题屡遭监管关注、问询。如控股股东大额减持股票、股权频遭冻结、对外担保贷款存逾期风险等问题，就频频引起深交所关注。《投资时报》研究员注意到，2020年内该公司已遭深交所下发7封关注函、1封问询函。
爱迪尔上市以来股价走势（元/股，前复权）
数据来源：Wind
前三季度净利近腰斩
“中国珠宝看深圳，深圳珠宝看水贝”，深圳罗湖水贝片区遍布着上千家珠宝生产经营单位，年交易额超过1000多亿元。爱迪尔正是继周大福、老凤祥等珠宝巨头之后，在这片土地上成长起来的珠宝企业。
据了解，成立于2001年8月的爱迪尔长期致力于珠宝首饰产品的研发设计、生产加工以及销售。该公司主要产品包括炫彩、灵动、吻钻、一生一心、以及一点红五个系列。2015年1月，该公司成功登陆A股市场。
上市后的三年里，爱迪尔营业收入较为平稳，2015年—2017年其营收同比增速分别为-5.13%、41.07%和55.64%。然而，其利润增速却不太好看。2015年和2016年，该公司归母净利润同比增速均为负数，分别为-22.88%和-14.22%，时至2017年虽然增速转正，但远不及其同时期的营收增速，仅有4.40%。
《投资时报》研究员进一步分析发现，爱迪尔业绩呈现出增收不增利的状况或与其大规模收购有关。
上市后，该公司开始频繁通过对外收购的方式进行扩张，先是2017年以2.55亿元收购大盘珠宝51%的股权；随后以发行股份买资产的方式，购买了世纪缘100%的股权。2019年，爱迪尔又通过发行股份及支付现金的方式，分别以9亿元和7亿元对价，收购了千年珠宝和蜀茂钻石。
广泛收购对公司营收的影响立竿见影，但其后续业绩增长情况如何？《投资时报》研究员注意到，度过三年增收期后，爱迪尔2018年经营业绩乏力且渐显“变脸”苗头。当年，其营业收入仅比上一年增加0.43亿元，同比增速亦由2017年的55.64%降至1.81%；归母净利润则较上一年缩水0.32亿元，仅有0.28亿元，同比降幅达53.35%。
时至2019年，爱迪尔业绩彻底“变脸”，虽然全年营收同比小幅增加3.43%至19.41亿元，但同期归母净利润骤减1164.68%，转盈为亏，且亏损额高达3亿元。对此，爱迪尔方面解释称，主要系公司前期收购的大盘珠宝商誉减值所致。
需要注意的是，2020年前三季度，该公司业绩仍未扭转低迷态势。其中，营业收入为8.60亿元，较上一年同期下滑46.51%；归母净利润与上年同期0.52亿元相比，更是几近腰斩，仅有0.27亿元，降幅达46.61%。
爱迪尔近三年及一期归母净利润及增速情况
数据来源：公司财报
短债承压 实控人减持
《投资时报》研究员梳理爱迪尔近年财报发现，该公司除了上市两三年后“变脸”的经营业绩外，其现金流也在上市不久后呈现出向下趋势。
据财报数据披露，2017年爱迪尔拥有货币资金5.76亿元，同年短期借款达到5.31亿元，二者几乎持平。一年后，该公司短期借款增加300万元，为5.34亿元，但同期其拥有的货币资金却下滑至2.08亿元。
时至2019年、2020年前三季度，爱迪尔现金流紧张的状态进一步加深。其拥有的货币资金由2018年的2.08亿元降至2019年的1.33亿元、2020年前三季度的0.16亿元；短期借款则由2018年的5.34亿元进一步攀升至2019年的8.93亿元。2020年前三季度该数值超过了2018年全年，达到6.65亿元。
同时，爱迪尔经营活动产生净现金流长期为负。2017年—2019年及2020年前三季度，该公司经营活动产生的现金流净额分别为-3.56亿元、-0.55亿元、-0.33亿元和-0.52亿元。
可以看到，上市仅6年时间，爱迪尔就陷入货币资金走低、经营净现金流长期为负、短债承压的局面。而在业绩下滑、资金“供血不足”的局面下，爱迪尔的控股股东却抛出大额减持计划。
2020年11月27日晚间，爱迪尔发布公告称，因个人资金需求，公司的控股股东苏日明及其一致行动人狄爱玲、苏永明、苏清香、董事朱新武，拟在6个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份，合计减持公司不超3321.35万股，拟减持股份不超过公司总股本比例的7.31%。
一个月后，爱迪尔再发公告称，近日收到控股东苏清香出具的《关于股东减持公司股份进展的告知函》，据告知函显示，苏清香于2020年12月10日至2020年12月11日期间，合计减持349.89万股，占公司总股本的0.77%，其本次减持计划已实施完毕。
还需要注意的是，上述提到抛出股票减持计划的股东苏日明及一致行动人苏清香，其所持股票接连遭到了轮候冻结，占公司总股本的比例为14.83%。这可能导致该公司的实际控制权发生变更，存在控制权不稳定的风险。
爱迪尔也因此收到了来自深交所下发的关注函。深交所对此次股权转让进行了追问。两次延期回复深交所关注函后，爱迪尔于2020年11月24日披露称，公司已终止控制权变更事项。
此外，2020年以来，爱迪尔还因违规提供担保贷款、大幅修改商誉减值准备而未通过年审会计师的审计，另外，还因与离职员工产生借款纠纷、未按期足额支付股权收购款等经营不规范问题，收到来自深交所下发的8次关注及问询函。
立足全球视角、寻找成长动力、一年持有期……日前，交银施罗德基金公告，交银施罗德成长动力一年持有期混合型证券投资基金（A类：011275；C类：011276）正在发行中，发行时间为6月1日-6月8日。
该基金的资产配置以A股为基础，同时兼顾港股中优质的科技/消费/医药等龙头公司，投资从全球视角出发，拥抱投资中的变化，积极寻找具有较好成长性的行业，重点关注核心竞争力较强，韧性优秀的上市公司。拟任基金经理周中则是全球视野的投资健将，A、H股的投资“尽收眼底”。
全球视角+成长动力
交银成长动力一年混合基金的全球视角投资，主要聚焦在A、H股。周中认为，A+H组合投资覆盖中国经济的方方面面，从新经济到传统经济兼而有之，其中，港股提供更多不同标的，与A股形成互补，投资的跨市场配置，又可以有效分散风险。
据悉，经过长期在A股和港股市场的投资研究实践，周中探索了可以同时适用于两地市场的可持续优质成长股投资框架。其投资策略是采用统一的行业和个股选择标准，在A+H两地市场中优中选优，力求构建一个能代表中国新经济方向的A+H优质成长股投资组合。
具体来看，交银成长动力一年混合基金在投资风格上，将以成长投资为特色，专注自下而上择股。在投资中，中观视野和微观视角兼而有之。从中观层面出发，选择好行业，好的行业具备良好的竞争格局，也有利于行业有序、均衡发展，市场空间大、符合经济社会发展趋势。从微观角度出发，则是选择好公司：“人”的角度，需要寻找好的管理层，看重企业家和管理团队的作为，是否具备与时俱进的能力；“事”的角度，则是要看企业做的事是否有稀缺性、竞争壁垒是否高等，可以通过财务指标的展现去捕捉机会。
另外，纵观全球股票市场，投资回报率较高的个股主要出现在消费、医药、科技、互联网、软件等长期成长性优秀的行业当中，想要获得较高的投资回报率理应在成长性优秀的行业中进行选择。具体到个股上则需要有所取舍和有所侧重，分散布局多家头部优秀企业或更有利于提高收益的确定性，降低单一个股的经营风险可能带来的损失。
基金经理的投资格局
据悉，交银成长动力一年混合基金拟由公司投资健将周中“担纲”基金经理。据悉，周中具有12年证券基金行业从业经验，曾任野村证券亚太区股票研究部研究助理，瑞银证券研究部行业分析师、董事职务。2015年，周中加入交银施罗德基金，现任交银创新成长、交银环球精选、交银启欣和交银启道基金的基金经理。
在投资中，周中具有全球化的投资“格局”，他擅长从全球化角度去衡量行业和个股的优劣，全面捕捉中国优质资产的投资机会，在A股和港股的成长股领域有着丰富的投资研究经验。以其管理的交银创新成长基金为例，该基金成立于2018年较为低迷的市场环境；但是周中较好地把握市场节奏，在震荡中创出了较为丰厚的回报，交银创新成长成立两年多以来，走势远远超越市场主流指数及同类基金指数，数据显示，截至2021年4月末，该基金成立以来回报138.98%，同期沪深300指数收益率49.93%。（基金业绩数据来自托管行复核，指数数据来自wind）而且仔细观察交银创新成长的业绩成色，可以发现，该基金的风险控制能力处于行业同类前15%，无论是从夏普比率还是卡玛比率来看，基金业绩的取得都是在风险得到有效管控的基础上实现的。（夏普比率衡量相同风险单位（波动率参数）下基金获得超额收益的情况；卡玛比率衡量相同风险单位（最大回撤参数） 下基金获得收益的情况。）
观察交银创新成长的投资布局，精选A、H两地市场优质公司的特点明显。基金季报显示，截至2021年一季度末，基金产品的前十大重仓股分别为腾讯控股、贵州茅台、东方雨虹、中公教育、美团-W、宁德时代、舜宇光学科技、国联股份、金山软件和中国移动。基本囊括了A、H两地较为核心的和具代表性的优质资产。
周中具备多年海内外市场研究经验，既熟知港股市场对国际金融市场的敏感度，也了解海外资金的投资习惯，擅长通过差异化的投资操作，践行因地制宜的成长股投资。谈及A、H两地投资的异同，周中表示，两地市场估值体系不同，其中港股估值体系同国际市场接轨，而A股估值体系更加体现本土特色；在波动性上，港股市场投资者以机构和海外资金为主，受到国际金融市场的影响会大于A股。不同的环境，需要匹配跨市场研究和投资的能力。周中认为港股短期的调整和扰动不影响长期投资价值，具备有优秀竞争格局的行业、企业值得长期看好。后续将力求通过寻找一些估值与业绩匹配的新方向来进行中长期布局。就港股未来投资机会，周中认为，港股市场整体估值水平具备吸引力，尤其是优质蓝筹股，后续投资将会积极关注这类行业出现经营拐点时的重估机会，譬如，电信运营商、房地产、银行、保险等板块。另一方面，内地优质企业赴港的大潮尚未结束，港股市场聚集了一批中国经济中最具活力和成长型的优质企业，其中的佼佼者具备长期投资价值，譬如，互联网、运动服饰、餐饮服务、物业服务、教育服务等。
四大核心赛道
在基金季报中，周中写道，展望2021年二季度，我们认为市场整体的风险得到了一定程度的释放，但是美债上行压力和国内通胀压力依然存在，市场整体上可能表现更加均衡。业绩表现在这一阶段将更加重要，我们将积极寻找具有较好成长性的行业和优质的上市公司，在合适的价格买入，坚持自下而上精选个股的投资策略，力争为投资者创造较好的收益。
据悉，交银施罗德成长动力一年混合将延续这样的投资策略，力求为投资者带来较好的投资回报和投资体验。在新基金的关注方向上，周中重点提示了四个领域：数字经济、科技创新、消费升级和国产替代。
具体来看，在数字经济领域，经济活动数字化/在线化的趋势在疫情当中得到了显著的强化，能够在线提供数字化服务的行业和企业在疫情当中获得了快速的发展，未来的投资回报率有望越来越丰厚；长远来看，电子商务、在线办公、在线教育、在线医疗、数字娱乐等数字化生活方式将渗透生活的方方面面，数字经济未来发展的空间巨大。中国电子商务市场的规模和渗透率都在全球首屈一指，未来依然有广阔的发展空间。本地生活的在线化趋势也开始加速，未来越来越多的本地生活服务向在线的方式转移。
科技创新领域，企业进行不断的科技创新推动经济的不断发展，新技术的迭代能够创造出新的市场需求，并且具备较强的竞争壁垒，取得科技突破的企业往往具有非常好的长期投资回报率。其中，5G推动消费电子产业的新一轮创新即将到来，新需求爆发将驱动行业龙头公司新一轮成长，随着5G建设的深入，科技产业的新应用场景如VR、智能驾驶、工业物联网等将渐次落地，推动整个科技行业进入新的成长阶段。不过，科技股投资需要做适当的组合分散，以规避其成长过程当中可能发生的巨大股价波动。
消费升级赛道中，随着中美关系的变化，未来国内经济发展将越来越依托国内的消费而非出口加工。分区域来看，一二线城市的消费者开始越发追求产品的品质和质量；不可忽略三线及以下城市的消费者群体的升级趋势，特别是互联网渠道下沉后带来的消费下沉的机遇。市场普遍认为消费者服务业，如医疗服务、教育服务、养老服务、餐饮服务等领域投资机会众多。
过去十多年，中国本土企业在很多行业都在不断追赶并反超国外企业。未来随着中美关系的变化，对中国公司来说是危机中隐藏的巨大机会。此外，在科技领域，中国和国外先进技术企业之间依然存在一定差距，但是差距在不断缩小。在国内科技领先企业华为、中兴通讯、小米等企业的不断发展的过程中，国内本土品牌正在各个领域抢占更多的市场份额。在医药领域，中国本土创新药企和医疗器械公司具备较强的成本优势，本土产品的性价比优势非常突出。
注：周中管理所有产品的历年业绩：交银创新成长/业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+恒生指数收益率*30%+中证综合债券指数收益率*20%）自2018年9月27日成立起至2018年年末收益率-0.78%/-7.52%、2019年51.81%/21.37%、2020年62.82%/13.03%。周中自2018/9/27管理交银创新成长至今。
交银环球精选为多基金经理管理，现由周中、陈俊华、陈舒薇共同管理。交银环球精选/业绩比较基准（标准普尔全球大中盘指数(S&P Global LargeMidCap Index)*70%+恒生指数*30% ）2015年0.15%/-4.79%、2016年7.08%/4.22%、2017年19.20%/25.73%、2018年-4.57%/-11.64%、2019年24.99%/19.62%、2020年23.72%/9.49%。周中自2015/12/12起管理交银环球，其中自2015/12/12至2017/3/25由蔡铮、陈俊华、周中共同管理，基金经理任职回报为16.91%，自2017/3/26至2020/1/7由陈俊华、周中共同管理，基金经理任职回报为34.31%，自2020/1/8至2021/3/31由陈俊华、周中、陈舒薇共同管理，基金经理任职回报为25.83%。
交银启欣/业绩比较基准（沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×25%）自2020年10月28日成立至2020年末收益率2.81%/8.33%。周中自2020/10/28管理交银启欣至今。
周中自2021年1月28日开始管理交银启道，由于成立时间未满半年，不披露任职回报。
（数据来源：基金定期报告，银河证券，时间截至2020.12.31）
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金面临特定运作方式的风险：本基金每份基金份额的最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。
本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险（本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所有限公司上市的股票，将可能承担港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金并可投资资产支持证券、股指期货、存托凭证，并可能承担基金合同提前终止的风险），并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
8月16日起，国泰“新能源一哥”王阳领衔的国泰价值领航（A类：013004，C类：013005）正式发行。
近日，国泰价值领航拟任基金经理王阳与长江证劵电力设备及新能源行业首席分析师马军做客“国泰大咖说”直播间。
两位大咖围绕“经济扩张周期趋缓，寻找产业升级机会”的主题，分享市场观点，为投资者答疑解惑，并介绍了正在发行的国泰价值领航（A类：013004，C类：013005）的基本情况。
问：如何看待近期市场的震荡行情？
王阳：今年相比于2019年和2020年，整体的投资难度变大了，不过我们仍然在细分领域发掘了投资机会。
今年的整体投资难度提高，主要是因为整个经济周期正在逐渐往中后段走，并且流动性相比于前两年有所收缩，所以我们看到整个市场的波动比较大。对于投资者来说，获取收益的难度也变大了。
同时我们也会发现今年市场上一些细分领域，比如说新能源汽车，光伏，科技类的行业。这些行业和公司在中长期的维度中，受国家政策大力支持。在相对中短期的维度中，这些行业和公司的景气度是持续向上的，上市公司的业绩兑现程度较高，所以在今年比较震荡的市场环境下，也还是有不错的投资的机会。
马军：王阳刚刚提到，今年大家都在各种行业中寻找景气度高的行业做配置。今年行业出现的分化，相比于过去两年都更为极端。一部分行业的机构配置比例快速提升，另外一些则下降，也出现了一些行业的快速上涨和交易拥挤的现象。在这种情况下，大家会担心它的涨幅过高，波动也在加大，这也是符合投资者的心理的。
我们也会看到机构配置的一些分化，其实反映的还是行业背后景气度的变化。大家常常说抱团其实是一个结果，而不是原因。我们应该更注重这些行业未来的趋势。如果这些行业在未来的几个季度之内，还能保持继续向上或者高景气，那么短期的涨幅过大最终都是会被行业的发展消化的。
市场上资金往往会在板块调整之后，还是会去选择那些真实的、高价值的方向。所以我们应该更关注的机构配置背后的行业趋势，这是很重要的线索。
问：目前疫情的情况，对中国的经济环境有什么影响？
马军：疫情的不断反复对全球经济都造成了很大的扰动。
需求层面，这种影响是阶段性的。短期内，政策刺激拉动了需求。比如去年3月份，欧洲汽车行业的消费出现了比较明显的下滑，后来通过提高补贴的方式，销量又开始提升了。
但我认为更重要的是供给层面。在疫情期间，生产要素的配置大大减缓。由于国内外疫情恢复的差异度，导致供给恢复程度出现了很明显的差异。
特别是在今年疫情中，我们发现国内制造业的供给恢复程度，远远好于海外。国内的制造业开始紧急加速，例如新能源，工业自动化，迎合了产业升级趋势，成为了景气度最高的细分领域。
王阳：从历史上来看，不管是中国、欧盟、美国还是日本，经济的起伏不会在同一阶段向上或向下，而2020年的疫情前所未有的几乎让全球经济同时熄火。与此同时，在疫情带来的影响逐渐恢复之后，伴随着全球经济快速上涨，此时在供给侧可能只有中国有比较强大的工业体系，成为全球复苏的重要动力之一。
在这样背景中，以中国为代表的制造业龙头公司，在供给侧不光获取了国内市场份额，也获取了很多国际上的竞争对手份额。在未来5-10年的景气区间中，这一批龙头公司在供给侧受限的情况下，伴随着下游高速成长的一些景气行业，这些公司未来在中长期维度上，经营持续度和稳健度是持续增强的。
问：后续看好哪些行业或板块的投资机会？
王阳：具体主要看好如下几个板块：
制造业：后疫情时代，中国率先从全球恢复，很多中国的先进制造业市场份额持续上升。从这个角度，这些公司未来的发展是大有可为的。另一方面，我国亟需解决的“卡脖子”技术领域中的一些难题，国产替代的大方向。
消费：疫情后居民消费习惯的改变，比如出国旅游等需求可能发生比较大的变化，更多的消费会发生在国内大循环的逻辑中。关注国内品牌消费的崛起。因为随着中国国力的上升，居民可支配收入财富的增加，我们会关注整个消费升级的方向。
周期：另外，在碳中和的政策背景下，比如化工、有色等传统周期、高耗能行业中的头部公司在未来也更具投资机会；与此同时，下游的汽车、电子、家电等行业的增长还是相对于经济增长更快的，所以在供给侧收缩的时候，传统周期性的行业也是有机会的。
马军：今年产业升级的过程中，新能源行业有非常好的表现。因为在后疫情时期全球需求复苏，国内制造业的供给又在快速恢复，中国已经成为了主要的制造业供应商。
这其中，尤其是新能源行业表现得比较明显。因为新能源产业，不管是光伏，电动车，还是其他的产业，国内的这些龙头公司在全球具有非常强的竞争优势。我们在海外其实供应链中一直占有明显的龙头的地位，结合这一轮需求复苏，国内企业表现出非常强的弹性。
除了上述的背景，行业本身还有两大优势。一方面是中国、欧洲、美国都在提发展新能源、碳减排，全球的新能源产业的趋势不断加速。另一方面，在过去两年，不论是光伏、电动车，还是风电，本身就进入到了产品力驱动的阶段，因此整体的表现在制造业中就非常突出，它的爆发性在制造业中表现得非常明显。
问：具体分析新能源行业长期的投资价值
王阳：新能源行业的长期投资价值，我们的国家领导人在去年全球领导峰会上，已经给大家刻画的非常清楚。回溯整个人类的历史发展，可以看到当能源变迁时，往往会导致整个世界的经济体系发生剧烈变化。在此背景下，出现了一些比较著名的公司，他们自身的实力和影响力都是持续几十年以上的。所以我认为中国，必将有一些公司在长期维度内，对新能源行业的发展，造成深远的影响。
问：如何看待新能源汽车上中下游产业链的投资机会？
马军：首先我们想强调，这是一轮整个行业需求爆发带动的整体性机会，所以今年其实新能源汽车的每一个环节基本上都处于一个产销两旺的状态。如果细分来看的话，我们会更注重各个环节的竞争格局。
从竞争格局的稳固程度来讲，中游供应链上的国内企业已经具备了全球竞争优势，特别从去年下半年开始，已经进入了全球供应链的第一梯队。在这个环节中，经过反复的发展和充分的竞争，龙头企业的地位逐步优化，在未来3~5年的行业发展过程中，中游的龙头公司确定性比较高、盈利释放也具有持续性。
在上游资源环节，更多的是注重产业供需的匹配程度，价格是一个很大的影响因素。未来的1~2年中，因为整个行业的供给释放相对而言赶不上需求的增长速度，所以盈利向上的周期还是比较确定的。
在下游整车环节，客观地讲，国内的企业跟海外无论是特斯拉还是APP车企还是存在一定的差距，但是我们能看到以新势力为代表的一些企业，它的整个销量和市场的影响力在快速提升，国内企业跟海外的差距也在不断缩小。可能在2~3年的竞争过程中，我们能找到一些这样优质的企业进行下一步的投资。
再往后看的话，电动化只是一个前提，未来会沿着智能化的方向发展。目前，智能化的整个产业规模还比较小，很多标的也集中在一级市场，后续随着逐步的上市，这可能是下一个3~5年维度上来看比较大的投资领域。
王阳：我补充一点，电池化可能是未来2~3年的主要的一个投资方向，围绕着电池化也有上游和下游。另外，中国的自主的品牌的崛起应该是一个势不可挡的方向。
其实我们现在只知道电池化可能只是未来汽车智能化和互联化的一个前提。我们现在通过测算，可能能看到2025年的一个市场空间。但是，当这种工业体系上升为一种社会形态后，它的市场那是非常大的，可能未来在整个汽车的这样一个大的产业中会出现类似美团、腾讯这样的公司。新能源汽车电池化的发展对未来的影响是不可限量的，因为它最终的可能会在某个层面上改变社会形态。
问：当前新能源板块是否估值过高？
马军：这个问题从两方面回答。一方面，从板块当前的位置来说，它确实存在短期上涨较快、波动在加大的问题。但我们前面也提过，这个其实反映了背后的景气度趋势，因为景气度出现交易的拥挤。
从国内的二级市场的历史来看，历史上决定一个板块走势最大的因素不是估值，而是行业的趋势，往往是行业趋势出现拐点的时候，这个板块才会出现深度调整。
目前来看，整个板块趋势，我们以电动车为例，刚刚突破年内5%的渗透率。那么这样的一个行业，它在往百分之二三十以上渗透率走的过程中，往往它的趋势是加速的。在这个过程中，只要我们跟踪的行业景气度还在往上，出现大幅度回撤的风险就比较小。这是第一点。
第二点，我们回到刚刚主持人提问的估值问题。我们静态看估值，整个电动车板块，绝大部分的我们前面提到中游龙头具备全球竞争力的这些企业，估值还有很多今年处于30倍到40倍水平。
那么在这样的估值下，整个行业我们看未来几年还有30%以上的复合增速，那么在这样的一个估值水平下，我们讲它的PE就是合理的，它能通过业绩增长去达到估值的消化，另外一方面，行业的一个横向比较的话，它跟一些比较热门的行业，比如说医药或者消费或者其他行业比，其实它没有什么估值溢价。所以在当前估值水平下，我自己个人认为其实不存在泡沫。如果有回撤，我认为是加仓的时点。
在当前位置上，整个板块的波动确实会加大，所以对于个人来说，我们去投资一些行业主题基金来平滑个股的风险，或者通过定投的方式去参与这样的板块，可能是一个相对比较好的方式。
问：国泰价值领航和王阳管理的其他基金有什么区别？
王阳：相较于国泰智能汽车、国泰智能装备这两只行业主题基金而言，国泰价值领航更加偏向全市场选股的基金，具体有两点不同。
第一个维度，国泰价值领航可以投资港股，我们知道港股包含了一些科技平台型的公司和消费升级型的公司，这在A股中是相对缺乏的。A股中主要包含就是一些偏传统消费和先进制造类的公司。所以从产品的跨度上来说，这只新基金投资标的更加丰富。
第二个维度，对于全市场选股的基金产品，我会更加注重对整个基金的净值波动的控制，我会在中长期的产业周期当中，寻找增速更快的行业，然后再去选择优秀的公司，坚定地中长期持有。争取实现持续稳健的收益。
问：自己的钱是如何进行投资的呢？
马军：我们作为从业者，只能通过基金的产品的方式来投资。因为我这两年跟踪新能源行业，非常清楚地把握这个行业的趋势变化。所以我自己会去配置一些行业ETF，或者像王阳总这种比较专业的新能源基金经理，过去的收益还是不错的。但客观来讲，最近的波动比较大，偶尔也会造成一些困扰。
我认为专业人做专业事，所以如果对新能源不太了解，不能实时把握行业最新变化的投资者，可以把资金交给对这个行业有更多了解的专业投资者。另外一方面，我觉得对于个人投资者来说，用定投的方式去逐步增配，可能投资的体验也会更好。
王阳：因为我是基金从业者，所以我的投资主要是申购自己的基金产品，或者优秀的同类基金产品。所以我觉得整个公募基金尤其是权益类基金，未来一定是整个居民财富配置的大方向。
A股+H股全覆盖：制造业产业升级、消费品牌升级、新兴产业
国泰价值领航股票基金
A类：013004 C类：013005
8月16日起盛大发行
风险提示
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